Paramount mantiene el rumbo de su oferta de 30 dólares por acción para Warner Bros. Discovery, una vez más apelando directamente a los accionistas.
La medida se produce después de que la junta directiva de Warner Bros. Discovery votara por unanimidad esta semana para rechazar la oferta revisada de Paramount, en la que el multimillonario Larry Ellison acordaba garantizar personalmente la parte de capital del paquete de financiación de la empresa de su hijo.
Paramount Skydance, en un comunicado emitido el jueves, eludió las últimas quejas de Warner sobre la enorme carga de deuda que Paramount necesitaría para completar una adquisición. En cambio, Paramount dijo que el atractivo de su oferta debería ser obvio: 30 dólares por acción en efectivo para todo Warner Bros. Discovery, incluida su amplia cartera de canales de cable, incluidos CNN, HGTV, TBS y Animal Planet.
Los miembros de la junta directiva de Warner respondieron que la oferta de Netflix de 27,75 dólares en efectivo y acciones por gran parte de la empresa es superior porque Netflix es una empresa más fuerte. Warner también se quejó de que tendría que incurrir en costos multimillonarios, incluida una tarifa de ruptura de 2.800 millones de dólares, si abandonara el acuerdo que firmó con Netflix el 4 de diciembre.
El gigante del streaming acordó comprar los estudios de cine y televisión HBO, HBO Max y Warner Bros., dejando a Warner escindir sus canales de cable básico en una empresa separada a finales de este año.
El turbio valor de la cartera de canales de cable de Warner se convirtió en la manzana de la discordia durante la venta de la compañía.
“Nuestra oferta claramente proporciona a los inversores de WBD un mayor valor y un camino más seguro y rápido hacia la finalización”, dijo David Ellison, director ejecutivo de Paramount, en un comunicado publicado el jueves. Paramount dijo que había resuelto todas las preocupaciones planteadas por Warner el mes pasado, “incluyendo la provisión de una garantía personal irrevocable de Larry Ellison para la porción de capital del financiamiento”.
Paramount apuesta a que los inversores de Warner evaluarán ambas ofertas y venderán sus acciones a Paramount. Los accionistas tienen hasta el 21 de enero para ofertar sus acciones de Warner, aunque Paramount podría ampliar este plazo.
El acuerdo con Netflix otorga a los accionistas de Warner 23,25 dólares en efectivo, 4,50 dólares en acciones de Netflix y acciones de la nueva compañía de canales de cable, Discovery Global, que Warner espera crear este verano.
Este mes, Comcast escindió la mayoría de sus canales de cable NBCUniversal, incluidos CNBC y MS NOW, creando una nueva empresa llamada Versant. El resultado no fue bonito. Las acciones de Versant se desplomaron aproximadamente un 25% desde el precio de apertura del lunes de 45,17 dólares. El jueves, las acciones de Versant se vendían por unos 32,50 dólares. (Versant dijo que esperaba volatilidad desde el principio a medida que los grandes fondos indexados vendieran acciones para reequilibrar sus carteras).
Paramount argumentó que las fluctuaciones en las acciones de Netflix también redujeron el valor de la oferta de Netflix.
“A lo largo de este proceso, hemos trabajado duro para los accionistas de WBD y seguimos comprometidos a interactuar con ellos sobre los méritos de nuestra oferta superior y avanzar en nuestro proceso de revisión regulatoria en curso”, dijo Ellison.
Paramount recurre al apoyo de capital de tres fondos soberanos de Oriente Medio, entre ellos Arabia Saudita. Recurrió a Apollo Global para gran parte de su financiación de deuda. Warner dijo esta semana que el paquete de financiación de deuda y capital de 94.000 millones de dólares propuesto por Paramount haría de su propuesta de adquisición de Warner la mayor compra de deuda jamás realizada.
En medio del enfrentamiento, las acciones de Paramount y Warner se mantuvieron estables. Paramount cotizaba alrededor de 12,36 dólares, mientras que las acciones de Warner rondaban los 28,50 dólares el jueves.
