A medida que comienza el año 2026, aparecen grietas en la magia que ha mantenido intacto el mercado inmobiliario de California.
Mi confiable hoja de cálculo reveló que los problemas de asequibilidad se están extendiendo, con apenas un soplo de caída de precios y compras de viviendas a niveles casi récord.
La realidad es que incluso las zonas menos costosas de California se han vuelto inasequibles para los compradores de viviendas.
Consideremos los datos de asequibilidad de Attom, que rastrean los desafíos financieros del típico buscador de casas que se remontan a 2005 en 36 condados de California. Al comparar los valores de las viviendas, las tasas hipotecarias y los ingresos de los hogares, Attom determinó la proporción de ingresos necesaria para comprar una casa.
Dividir estos 36 condados en tres grupos ayuda a mostrar cómo la carga de comprar una casa ha evolucionado desde el cuarto trimestre de 2025 hasta niveles no tan recientes de carga financiera de compra (hace más de una década, justo después de que la Gran Recesión provocara la caída de los precios).
Ciertamente, la asequibilidad podría mejorar a principios de 2026, pero estas cifras resaltan el alcance de su disminución.
Primero, mire los 12 condados más caros de California, donde el 83% del ingreso medio se destinó al precio de la vivienda de $1 millón en el cuarto trimestre. Pero las compras también representan el 83% de los ingresos en los 12 condados menos costosos, con un precio medio de 398.000 dólares.
Luego observe el sorprendente cambio en este estrés financiero desde abajo hacia arriba.
La carga media en los condados más caros se duplicó ligeramente con respecto a su baja proporción de ingresos del 37%.
Pero ese mismo estrés se ha más que cuadriplicado, desde un mínimo colectivo del 20 por ciento en los condados menos costosos de California.
Las barreras a la asequibilidad en la costa de California también se han extendido hacia el interior.
Precios a la baja
Aquí hay un modesto alivio para los buscadores de viviendas en California: los valores bajaron en el 88% del estado a fines de 2025.
Considere los datos de valor de las viviendas de Zillow para 125 de las áreas metropolitanas más grandes del país, incluidas 16 de California.
En los 12 meses terminados en diciembre, los valores cayeron en 14 de las 16 áreas metropolitanas de California. Pero los ahorros han sido modestos, con la mayor caída observada en Stockton, solo 4% el año pasado en comparación con un aumento del 2% en 2024 y 36% en los cuatro años anteriores.
Pero es notable ver caídas porque, en marzo de 2025, ningún metro de California experimentó una caída en los precios. Fue el final de una racha de 14 meses sin caída año tras año.
Las lecturas de finales de 2025 nos recuerdan que los precios de la vivienda no siempre aumentan. Los valores de Zillow en las 16 áreas metropolitanas de California combinadas han caído año tras año en el 26% de los meses desde 2000, principalmente como resultado de la Gran Recesión.
Compare eso con la nación. De las 109 áreas metropolitanas más grandes fuera de California, sólo 39 experimentaron una caída de precios, o sólo el 36%.
Pero esto también supera el estándar nacional. Desde 2000, las metrópolis fuera de California han experimentado descensos en el 22% de los casos.
Sin ventas
¿Es una gran sorpresa que el ritmo de compra de viviendas en California cayera a su segundo nivel más lento en noviembre en 21 años?
Considere que se vendieron 23,317 viviendas existentes y de nueva construcción (casas y condominios) en todo el estado, según datos de Attom de 2005. Ese total de ventas ha bajado un 8 por ciento año tras año y un 30 por ciento por debajo del promedio.
Esto no es nuevo. Las ventas en los últimos tres años han promediado 26.428 por mes, un 31% menos que los 18 años anteriores.
¿Para qué? Attom muestra que los precios de California siguen siendo obstinadamente altos.
Su mediana estatal de $735,000 para noviembre aumentó un 0,3% año tras año y solo un 2% por debajo del máximo de junio de 2025 de $751,000.
La buena noticia para los buscadores de viviendas en California es que la apreciación se ha desacelerado: los precios han aumentado un 9% en los últimos tres años, en comparación con el 32% en 2019-2022.
Jonathan Lansner es columnista de negocios del Southern California News Group. Puede ser contactado en jlansner@scng.com
