El crecimiento económico de Estados Unidos se ha desacelerado significativamente y el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal se ha calentado a finales de 2025, complicando el camino hacia nuevos recortes de las tasas de interés, según mostraron informes económicos el viernes.
El producto interno bruto, o PIB, que mide el gasto en bienes y servicios, creció a una tasa anualizada de solo el 1,4% en el cuarto trimestre de 2025, muy por debajo de las expectativas de alrededor del 2,5%, según el Departamento de Comercio.
Durante todo 2025, la economía estadounidense creció a una tasa del 2,2%. Esto es inferior a la tasa del 2,8% registrada en 2024.
Al mismo tiempo, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, conocido como índice de precios PCE, subió al 2,9% en diciembre, por encima de las estimaciones del 2,7%, dijo la Oficina de Análisis Económico.
El PCE básico, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, aumentó un 3% durante el año pasado. Si bien coincide con las expectativas, la cifra sigue estando significativamente por encima del objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal, e indica que el progreso en la reducción de la inflación se ha estancado.
“Desafortunadamente, este informe continuará el desacuerdo entre los halcones y las palomas en la Reserva Federal”, dijo el viernes en una nota Chris Zaccarelli, director de inversiones de Northlight Asset Management.
Las actas de la reunión de enero de la Reserva Federal, publicadas el miércoles, también revelan que las autoridades son más reacias a recortar las tasas este año.
Menos de una hora antes de que se publicara el decepcionante informe del PIB, el presidente Trump escribió en un artículo en Truth Social que el cierre gubernamental récord del año pasado fue el culpable de la dramática desaceleración del crecimiento.
“El cierre demócrata le costó a Estados Unidos al menos dos puntos del PIB”, afirmó. “Además, las tasas de interés son más bajas. ¡¡¡Powell ‘Two Late’ es el peor!!!”
Su ataque al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, cuyo mandato al frente del banco central finaliza en mayo, se produce en momentos en que los analistas esperan que los informes económicos recientes mantengan a las autoridades en una actitud de esperar y ver en el futuro.
El Departamento de Comercio dijo que la pobre cifra del PIB – que representa una fuerte caída desde la tasa del 4,4% del tercer trimestre – fue influenciada en parte por el cierre del gobierno, pero también fue criticada por el débil gasto de los consumidores y las exportaciones.
“A primera vista, la primera lectura del PIB del cuarto trimestre fue muy decepcionante”, escribió Zacarrelli.
“Sin embargo, el gobierno estuvo cerrado durante casi la mitad del trimestre. Algunas estimaciones sitúan esta cifra más cerca del 2,4% si el gobierno no hubiera estado cerrado, pero aún no está claro cuán precisos son estos ajustes”.
El informe PCE también reforzó los argumentos de los funcionarios de la Fed para abstenerse de nuevos recortes de tasas, ya que los precios de los bienes aumentaron un 0,4% y los servicios aumentaron un 0,3%, lo que implica que las presiones sobre los precios todavía se sienten en todos los ámbitos, no en ningún sector en particular.
“Aunque estos datos tienen ya algunos meses, muestran que el problema de inflación de la Reserva Federal está lejos de resolverse”, dijo Rick Gardner, director de inversiones de RGA Investments, en una nota el viernes.
El gasto y la inversión gubernamentales se desplomaron un 5,1%, impulsado en gran medida por una caída del 16,6% en el gasto federal tras el cierre del gobierno.
Pero había algunos signos subyacentes de fortaleza económica.
Las ventas finales a compradores privados nacionales aumentaron un 2,4% y la inversión interna privada bruta aumentó un 3,8%.
