El petróleo se encontraba en una montaña rusa sin precedentes al comienzo de la semana, con el precio subiendo más del 30% a casi 120 dólares el barril el domingo por la noche, solo para borrar todas esas ganancias unas horas más tarde.
Claro, hay una guerra en el Medio Oriente, pero esa no es la única razón, según ha aprendido On The Money.
A pesar de todos los gritos de los principales medios de comunicación sobre el atolladero supuestamente intratable en el que se encuentra el presidente Trump, el shock del precio del petróleo se ha visto visiblemente agravado por un grupo de destacados fondos de cobertura, entre ellos Millennium Management de Israel Englander, Citadel de Ken Griffin y Point72 Asset Management, dirigido por Steve Cohen.
Fuentes comerciales dicen a On The Money que cada uno utilizó herramientas de vigilancia del mercado para copiar las operaciones de cada uno en los mercados de futuros de petróleo. También utilizaron algoritmos similares inspirados en la IA para establecer parámetros de riesgo diseñados para evitar pérdidas comerciales significativas.
Pero cuando el domingo comenzaron a difundirse los primeros titulares sobre una posible guerra prolongada, sus algoritmos intervinieron de un solo golpe, disparando los precios del petróleo mientras los fondos intentaban evitar quedar atrapados en una mala operación resultante del aumento del precio del crudo. Todos habrían perdido mucho dinero.
Los representantes de prensa de Millennium y Citadel declinaron hacer comentarios, aunque no negaron las pérdidas resultantes de lo que una fuente llamó un “latigazo del mercado”. Un portavoz de Point72 no respondió a las solicitudes de comentarios enviadas por correo electrónico. Según un comerciante de Wall Street que se encontraba en medio del tumulto: “Fue una locura y una vez que el precio del petróleo superó sus parámetros de riesgo, el juego comenzó”.
Quizás el mejor indicio de que el fuerte aumento del precio del petróleo durante el fin de semana fue impulsado en gran medida por algoritmos es que la guerra no va tan mal como indicaría el precio del petróleo de esa época. De hecho, todos los analistas de Wall Street que conozco que están informados sobre la situación real sobre el terreno escuchan que el ejército iraní está en las últimas. Todavía puede causar daño, pero cada día menos.
Esto significa que los petroleros pronto podrán volver a acceder al Estrecho de Ormuz. Mientras tanto, hay muchas maneras de compensar la disminución de la oferta del Golfo: petróleo de Venezuela, producción nacional y liberación de barriles de la Reserva Estratégica de Petróleo, que es exactamente lo que está sucediendo mientras escribo esto.
También vale la pena señalar, particularmente a medida que avanzamos en la valoración del crudo como indicador del éxito de la misión, cómo se fijan los precios del petróleo. Como todas las materias primas, no las establece un sabio omnisciente que declara para qué sirve un barril, sino que se establecen en el mercado libre controlado por los comerciantes de materias primas.
En mi experiencia, ellos son los pensadores a corto plazo en Wall Street, aparte de los operadores de acciones por cuenta propia. Esto significa que interactúan con los titulares, incluso si esos titulares no proporcionan contexto o están distorsionados.
Mientras tanto, los llamados fondos de cobertura de múltiples estrategias –un grupo de inversión que utiliza una multitud de tácticas y estilos comerciales dirigidos por Millennium, Citadel, Point72 y otros– se han lanzado de cabeza hacia los futuros del petróleo debido a su volatilidad; Una acción en zigzag es el sueño de los comerciantes porque puede entrar y salir de su inversión, embolsándose sus ganancias a través del movimiento de precios.
Las estrategias múltiples con apuestas de crudo reflejadas comenzaron a comprar contratos de futuros en masa en el mercado abierto a las 6 p.m. EDT y continuó hasta el lunes, cuando sus parámetros de riesgo controlados algorítmicamente comenzaron a fijar el precio del petróleo muy por encima de los 100 dólares el barril. No pararon hasta que el petróleo alcanzó la friolera de 120 dólares el barril.
Los precios cayeron a medida que la realidad sobre el terreno se imponía, como lo demuestran los comentarios del presidente Trump de que la guerra no durará para siempre. El petróleo ronda ahora los 87 dólares por barril, lo que genera grandes pérdidas para los fondos de cobertura que acabo de mencionar. ¿Seguirá bajando el precio? Mucho depende de hasta qué punto el Estado militar y policial de Irán responderá en los próximos días, o si le quedará algo para responder. ¿Están llenando el Estrecho de Ormuz con explosivos, o puede la Marina de los EE.UU. proporcionar cobertura a los petroleros que entran y salen de la zona sin ser alcanzados por un dron?
Busque respuestas a estas preguntas y, por supuesto, a la pregunta de en qué medida las noticias falsas de los medios influyen en los cálculos de inversión de los comerciantes de materias primas.
