tEl estrecho de Ormuz está ahora en el centro del mundo. Mientras la guerra entre Estados Unidos e Israel contra la República Islámica trae muerte, destrucción y contaminación en todo el Medio Oriente, toda la economía global se prepara para las consecuencias del conflicto. La navegación en este estrecho paso está prácticamente interrumpida. Los precios del petróleo crudo ya han superado los 100 dólares por barril, frente a los 60 dólares por barril a principios de año, mientras que los precios de la gasolina están subiendo y las aerolíneas están anunciando aumentos de precios. Los gobiernos de los países importadores de petróleo están luchando por contener las consecuencias, anunciando medidas que van desde reducir las semanas laborales para ahorrar combustible hasta regular los precios. Lo que no están discutiendo todavía (y deberían hacerlo) es quién, exactamente, está a punto de hacerse inmensamente rico con esto.
La crisis del petróleo y el gas de 2022 ofrece un modelo. Esta fue la última vez que vimos una explosión de precios de esta magnitud, provocada por la invasión rusa de Ucrania. en nuestro artículo publicado recientemente En Energy Research & Social Science, mapeamos, con un detalle sin precedentes, a dónde se dirigieron estos beneficios. También sugerimos que hay maneras de evitar la especulación y redistribuir de manera más equitativa las ganancias y pérdidas resultantes de estos shocks.
En 2022, el beneficio neto de las empresas de petróleo y gas que cotizan en bolsa alcanzó los 916.000 millones de dólares en todo el mundo, más de tres veces más que en años anteriores (incluso excluyendo 2020). Estados Unidos fue el mayor beneficiario: las empresas con sede en ese país captaron 281.000 millones de dólares. Esta cantidad superó las inversiones estadounidenses en toda la economía baja en carbono ese año (267 mil millones de dólares). Si bien las cifras europeas palidecen en comparación con las de Estados Unidos, las empresas europeas de petróleo y gas también han obtenido decenas de miles de millones de dólares más en ganancias que en los últimos años.
Que las empresas se beneficien de una ganancia inesperada similar tras el shock de Irán dependerá de la duración de la guerra y del aumento de los precios del petróleo y otras materias primas. Pero con el Brent por encima de los 100 dólares el barril (un nivel que ya ha demostrado, en 2022, generar ganancias récord), la trayectoria es clara. La cuestión no es si los combustibles fósiles generarán beneficios extraordinarios esta vez. La pregunta es cuánto, quién los recibirá y si los gobiernos tienen la voluntad de intervenir.
Lo que hace que nuestro estudio sea nuevo no son las cifras totales de ganancias extraordinarias, sino el análisis de la red de granjas que rastrea las ganancias hasta los beneficiarios finales. Utilizando datos de propiedad que abarcan 252.433 nodos (empresas públicas, firmas de capital privado, fondos de pensiones, oficinas familiares) reconstruimos quién califica en última instancia para recibir las ganancias inesperadas de 2022.
El resultado es sorprendente. En Estados Unidos, el 50% de todas las ganancias obtenidas por los combustibles fósiles van al 1% de las personas más ricas. El 50% más pobre de la población (66 millones de hogares) recibió el 1%. El 0,1% más rico, o unas 131.000 familias, recibió 26 veces más que toda la mitad inferior. Los ricos poseen todo tipo de vehículos financieros invertidos en empresas de combustibles fósiles: oficinas familiares, fondos de capital privado y de cobertura, participaciones directas y propiedad absoluta de empresas. Los planes de pensiones representan sólo el 14% de los beneficios, pero sirven a una mayoría mayor de personas.
Las dimensiones raciales y educativas agravan este problema. Los hogares blancos, que representan el 64% de la población, captaron el 87% de los beneficios. Los hogares negros (14% de la población) recibieron el 3%. Los hogares hispanos (10%) recibieron el 1%. Sólo los titulados universitarios (38% de los hogares) representaban el 79% del total.
La crisis de 2022 ha producido fuertes desigualdades inflacionarias. La redistribución se realiza a través de dos canales. Cuanto más pobre eres, más gastas en bienes esenciales como la energía. Los hogares de bajos ingresos gastan el 3,3% de su presupuesto en gasolina, en comparación con el 2,1% del 20% más rico de Estados Unidos: se han visto afectados desproporcionadamente por el aumento de los precios. Al mismo tiempo, los beneficios generados por estos aumentos de precios han ido casi en su totalidad en la dirección opuesta.
Para el 0,1% más rico de los propietarios de viviendas, las ganancias adicionales de los combustibles fósiles en 2022 en comparación con las de 2021 casi compensaron toda su carga inflacionaria, lo que significa que las ganancias extraordinarias que recibieron esencialmente anularon los aumentos adicionales del costo de vida que enfrentaron. Para el 50% más pobre, la compensación ascendió al 0,05% del ingreso disponible, lo cual es estadísticamente invisible. No es sólo que los pobres hayan sufrido más por la inflación, sino también que los ricos han sido protegidos por el mismo mecanismo que empobrece a todos los demás.
Las ganancias extraordinarias son la redistribución oculta que se produce con cada crisis petrolera. No aparecen en las estadísticas salariales. No activan los estabilizadores automáticos. Son perfectamente legales, completamente opacos y un elemento recurrente del sistema, como vemos hoy con la guerra contra Irán. Una cosa en la que todos los analistas están de acuerdo es que los precios del petróleo crudo alcanzarán y superarán rápidamente los 120 dólares por barril, el precio al que se cotizaba a mediados de 2022.
Para Europa, esto podría parecer una repetición. Europa tendrá que pagar una vez más el precio más alto del mercado energético, con costos soportados principalmente por los hogares y ganancias capturadas principalmente por los tenedores de activos financieros, mientras que las empresas intentarán traspasar sus crecientes costos de producción, alimentando la inflación de los vendedores. Si el estrecho permanece cerrado, es solo cuestión de tiempo antes de que los bancos centrales aumenten las tasas de interés para combatir la inflación, complicando una recuperación ya difícil de la crisis energética de 2022 y poniendo en riesgo el desempleo. Es imperdonable que Europa no haya actuado más rápidamente para liberarse de su dependencia de los combustibles fósiles, especialmente en los cuatro años transcurridos desde el último shock de precios. En cambio, reemplazó la dependencia de Rusia por la dependencia de las importaciones de energía estadounidenses. Esto ahora vuelve a casa.
Esto también tiene una dimensión climática. Las ganancias récord de 2022 han “rehabilitado” la industria de los combustibles fósiles: han aumentado el gasto de inversión en nuevas áreas, han hecho retroceder los compromisos de transición energética de las grandes compañías petroleras y han desviado fondos de las energías renovables. A principios de 2026, los gobiernos de la UE ya estaban suavizando sus políticas climáticas. Un nuevo shock de magnitud similar corre el riesgo de repetir esta situación.
La recomendación de política de nuestro estudio es simple: un impuesto permanente sobre el exceso de ganancias del petróleo y el gas, definido como rendimientos por encima de un umbral específico. Los ingresos podrían usarse para financiar, al menos parcialmente, medidas para proteger a los hogares contra shocks de costos, como el freno del precio del gas en Alemania en 2022. También podrían usarse para financiar la transición energética baja en carbono, haciendo que los países sean menos vulnerables a tales shocks de precios en el futuro. Alternativamente, y con una efectividad más inmediata frente a la crisis que enfrentamos, los precios del petróleo y el gas podrían limitarse en los mercados mayoristas a través de un esfuerzo multilateral. El tope del precio del petróleo ruso muestra que esto es posible
Calculamos que gravar solo las ganancias adicionales de Estados Unidos en 2022 habría recaudado 225 mil millones de dólares para el gobierno de Estados Unidos, suficiente para casi duplicar las inversiones estadounidenses en energía limpia ese año, o duplicarlas en todos los mercados emergentes excepto China. Otros han calculado que, a nivel mundial, 280 mil millones de dólares en exceso de ganancias fueron para empresas privadas (en contraposición a las estatales).
El Reino Unido y la UE introdujeron impuestos temporales sobre los beneficios excesivos en 2022. Los de la UE han expirado. Estados Unidos debatió la medida y se negó a actuar. La ventana de política se cerró con el reequilibrio de precios. Está a punto de reabrir.
La pregunta para los gobiernos europeos –y para cualquier debate serio sobre las consecuencias económicas del Estrecho de Ormuz– es si esta vez se aprovechará la oportunidad. La evidencia ya está disponible. Se entiende el mecanismo. El ciclo se repite. Podríamos impedir la especulación y proteger a la gente corriente. Lo que falta no es conocimiento. La pregunta es si hay voluntad política.
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Isabella Weber es profesora asociada de economía en la Universidad de Massachusetts Amherst y autora del próximo libro. Economía antifascista
Gregor Semieniuk es profesor asociado de políticas públicas y economía en la Universidad de Massachusetts Amherst y realiza investigaciones sobre la economía de la mitigación del cambio climático.
