El Banco de Inglaterra advierte sobre el riesgo de una burbuja de IA

El Banco de Inglaterra ha advertido sobre una “fuerte corrección” en el valor de las grandes empresas tecnológicas ante el creciente temor de una burbuja de inteligencia artificial (IA).

Dijo que los precios de las acciones del Reino Unido están cerca de su nivel “más estresado” desde la crisis financiera global de 2008, mientras que las valoraciones de las acciones estadounidenses recuerdan a las anteriores a la explosión de la burbuja de las puntocom.

El informe de estabilidad financiera del banco central advierte que las valoraciones están “particularmente tensas” para las empresas centradas en la IA.

En su informe, el Banco también anunció planes para reducir la cantidad de capital que los grandes bancos deben mantener para impulsar los préstamos y estimular el crecimiento económico.

Es la primera reducción en la cantidad que los prestamistas deben mantener desde la crisis financiera de 2008, y sigue a pruebas de estrés que muestran que serían capaces de soportar un escenario de crisis con el desempleo duplicándose, los precios de la vivienda cayendo en picada y la economía contrayéndose un 5%.

El banco dijo que el crecimiento en el sector de la inteligencia artificial durante los próximos cinco años se vería impulsado por billones de dólares de deuda, lo que aumentaría los riesgos para la estabilidad financiera si los valores de las empresas caen.

Cita cifras de la industria que predicen que el gasto en infraestructura de IA podría superar los 5 billones de dólares (3,8 billones de libras esterlinas) y dice que gran parte de esto sería financiado por las propias empresas de IA, pero alrededor de la mitad vendría de fuentes externas, principalmente a través de deuda.

“Los vínculos más profundos entre las empresas de inteligencia artificial y los mercados crediticios, así como las crecientes interconexiones entre estas empresas, significan que, en caso de una corrección en los precios de los activos, las pérdidas crediticias podrían aumentar los riesgos para la estabilidad financiera”, dijo.

El Banco de Inglaterra es la última institución en hacer sonar la alarma sobre una posible caída del mercado de valores. valor de las empresas de IA que recuerda a incidentes anteriores como la burbuja de las puntocom.

Jamie Dimon, director general del banco estadounidense JP Morgan, le dijo a la BBC en octubre se mostró “mucho más preocupado que otros” por el riesgo de una corrección grave del mercado en los próximos años.

El Fondo Monetario Internacional y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico también han advertido sobre correcciones de precios.

El auge de las puntocom se refiere a un período de finales de los años 1990 en el que los valores de las primeras empresas de Internet se dispararon en una ola de optimismo por lo que entonces era una nueva tecnología, antes de que estallara la burbuja a principios de los años 2000, con el colapso de muchas acciones.

Esto ha llevado a algunas empresas a la quiebra, lo que ha provocado la pérdida de puestos de trabajo.

Una caída en los precios de las acciones también puede afectar el valor de los ahorros de los individuos, incluido el de sus fondos de pensiones.

Los temores de una corrección del mercado de valores relacionada con la IA surgen como Canciller Rachel Reeves utilizó su presupuesto para alentar a los ahorradores a acumular efectivo en acciones y participaciones reduciendo las cantidades que se pueden ahorrar en efectivo.

El Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, anteriormente había planteado temores de una posible crisis financieraadvirtiendo tras el colapso de dos empresas estadounidenses que estaban sonando “las campanas de alarma”.

El martes, dijo que el sector de la IA de Estados Unidos estaba “muy concentrado” y representaba una gran parte del valor del mercado de valores del país.

Pero añadió: “Hay una diferencia con la situación de las puntocom en que estas empresas tienen un flujo de caja positivo, no se crean con esperanza.

“Pero, como vemos, y vimos la semana pasada en el debate sobre si Google iba a adoptar el parche de Nvidia, eso no significa que todos vayan a ganar, eso no significa que todos vayan a ganar de la misma manera.

“Es importante aclarar que no es inconsistente, de hecho más bien consistente, que la IA resulte ser la próxima tecnología de propósito general en términos de impulsar el crecimiento de la productividad en las economías. Espero que ese sea el caso, pero ya veremos”.

El banco central también dijo que los riesgos para la estabilidad financiera aumentaron en 2025, citando tensiones geopolíticas, guerras comerciales globales y crecientes costos de endeudamiento para los gobiernos.

Dijo que las crecientes tensiones entre los países habían aumentado específicamente la posibilidad de ataques cibernéticos y otras perturbaciones.

Después de evaluar la capacidad de los grandes prestamistas para hacer frente a una situación de crisis, el Banco propuso reducir el punto de referencia para los requisitos de capital de nivel 1 para las empresas al 13%, en comparación con el 14% desde 2015. El requisito se refiere al colchón que los bancos deben mantener en caso de pérdidas debido a préstamos de alto riesgo.

El banco central dijo que esto todavía daría a las empresas un margen de £60 mil millones de libras por encima de sus requisitos mínimos para que pudieran seguir prestando a hogares y empresas.

El Comité de Política Financiera del Banco dijo que reducir el umbral facilitaría a los prestamistas ofrecer préstamos a hogares y empresas. Se espera que los cambios entren en vigor en 2027.

En otra parte del informe de estabilidad financiera, el Banco advirtió que los propietarios de viviendas que cambien de hipotecas a tipo fijo durante los próximos dos años afrontarían un aumento de £64 en sus pagos mensuales.

El banco central dijo que el típico propietario de una vivienda que renuncia a un tipo de interés fijo verá cómo sus facturas aumentan un 8% a medida que se siga sintiendo el impacto del aumento de los tipos de interés.

Se espera que un total de 3,9 millones de personas, o el 43% de los titulares de hipotecas, refinancien a tasas más altas para 2028, dijo el banco.

Pero un tercio de ellos verá disminuir sus pagos mensuales durante este período, añade, y las tasas de interés habrán caído significativamente desde su máximo en 2022.

El tipo base del Banco de Inglaterra, que influye en el coste de los préstamos para los particulares, incluidas las hipotecas, ha caído del 5,25% en 2024 al 4% actual.