Paramount preparó el escenario esta semana para una batalla de alto riesgo con Netflix al lanzar una oferta pública de adquisición hostil por Warner Bros. Discovery.
Su oferta: Paramount pagaría en efectivo para adquirir todas las acciones de Warner Bros. Discovery por 30 dólares cada uno, para una oferta pública de adquisición de 78 mil millones de dólares. La propuesta implica la adquisición de la totalidad de Warner Bros. Discovery, incluidos canales de cable como CNN y su servicio de streaming HBO Max.
La oferta de Paramount se produjo después de que Netflix anunciara un acuerdo de 72.000 millones de dólares -o 27,75 dólares por acción- por una gran parte de la compañía: los estudios de cine y televisión Warner Bros., propietarios de los derechos de Batman, Bugs Bunny y Harry Potter, el vasto lote de Burbank y HBO y HBO Max. Hablando directamente a los accionistas, Paramount dijo que su oferta era “superior” y “crearía un Hollywood más fuerte”.
“Esto redunda en el mejor interés de la comunidad creativa, los consumidores y la industria cinematográfica”, dijo en un comunicado David Ellison, presidente y director ejecutivo de Paramount. “Creemos que se beneficiarán de una mayor competencia, un mayor gasto en contenido y estrenos en cines, y más estrenos en cines de nuestra transacción propuesta”.
Esto es lo que necesitas saber sobre esta exitosa pelea:
¿Qué es una oferta pública de adquisición hostil?
Paramount ha lanzado lo que se conoce como una “oferta pública”, que ofrece públicamente comprar acciones de una empresa directamente a sus accionistas a un precio superior durante un tiempo limitado. La adquisición de acciones de Warner Bros. Discovery permitiría a Paramount tomar el control de su objetivo de adquisición.
En este caso, Paramount señaló que su oferta totalmente en efectivo de 30 dólares por acción representaba una prima del 139% sobre el precio de las acciones de Warner Bros. Discovery desde $ 12,54 al 10 de septiembre. La propuesta de Netflix, señaló Paramount, implica una combinación de efectivo y acciones.
Al hablar directamente con los accionistas, Paramount también está presionando a Warner Bros. Discovery después de acusar a la compañía de no comprometerse significativamente con las múltiples propuestas que presentó durante 12 semanas.
¿Cómo ha reaccionado Warner Bros. y cuál es el plazo?
La junta directiva de Warner Bros. dijo en un comunicado el lunes que “de conformidad con sus deberes fiduciarios” estaba revisando cuidadosamente y consideraría la oferta de Paramount “consistente con” su acuerdo con Netflix.
La junta, en colaboración con asesores financieros y legales, dijo que dentro de 10 días hábiles haría una recomendación sobre la oferta pública de Paramount. También aconseja a sus accionistas que no tomen ninguna medida en este momento.
A menos que se extienda el plazo, la oferta pública de Paramount expirará a las 5 p.m. Hora del Este el 8 de enero.
¿Con qué frecuencia tienen éxito estas adquisiciones hostiles?
El diario de Wall Streetque analizó los datos de LSEG, informó que alrededor del 29% de todas las ofertas públicas de adquisición hostiles desde 2000 que involucraron a múltiples postores tuvieron éxito.
Cuando el multimillonario Elon Musk quiso hacerse cargo de la red social Twitter en 2022, empezó a comprar acciones de la empresa. Luego hizo una oferta pública para comprar acciones de Twitter, que luego pasó a llamarse X, a 54,20 dólares por acción, valorando el acuerdo en 43.000 millones de dólares.
Las ofertas de adquisición hostiles exitosas incluyen el acuerdo del Royal Bank of Scotland por el National Westminster Bank en 2000.
Uno de los mayores ejemplos de un intento fallido es que Farmacia Valeant La oferta pública de adquisición de 53.000 millones de dólares de International por el fabricante de Botox Allergan en 2014, oferta que fue abandonada.
¿Qué podría influir en los resultados?
Netflix podría contrarrestar con otra oferta, pero su acuerdo también está sujeto a la aprobación regulatoria del Departamento de Justicia de Estados Unidos.
El presidente Trump ha planteado preocupaciones sobre la competencia y dijo en un evento el domingo que “esta es una participación de mercado significativa. Podría ser un problema” cuando se le preguntó sobre el acuerdo con Netflix.
La firma de inversiones Affinity Partners, del yerno de Trump, Jared Kushner, se encuentra entre los que respaldan la oferta de Paramount, junto con fondos soberanos de Oriente Medio, incluidos Arabia Saudita y una empresa china.
Cuando se le preguntó sobre la propuesta rival de Paramount en un evento en la Casa Blanca el lunes, Trump indicó que estaba indeciso.
“Tengo que ver qué porcentaje de mercado tienen. Ninguno de ellos es particularmente buen amigo mío”, afirmó.
