Warner Bros. Discovery ha rechazado rotundamente la oferta hostil de Paramount, alegando que el acuerdo de 108 mil millones de dólares de Paramount conlleva riesgos sustanciales porque la familia Larry Ellison no invirtió dinero real en su oferta por el legendario estudio cinematográfico de Warner, HBO y CNN.
Paramount “consistentemente engañó a los accionistas de WBD haciéndoles creer que la transacción propuesta tenía ‘pleno apoyo’ de la familia Ellison”, escribió el miércoles la junta directiva de Warner Bros. Discovery en una carta a sus accionistas presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores.
“Ese no es el caso y nunca ha sido el caso”, dijo la junta directiva de Warner.
Para Warner, lo que faltaba era una declaración clara de Paramount de que la familia Ellison había aceptado comprometer fondos para el acuerdo. Paramount dijo a los accionistas de Warner la semana pasada que les pagaría 30 dólares por acción, o 78.000 millones de dólares por toda la empresa. Paramount dijo que también absorbería la deuda de Warner, elevando el acuerdo total a 108.000 millones de dólares.
Un representante de Paramount no estuvo disponible de inmediato para hacer comentarios el miércoles.
La subasta de Warner dio varios giros negativos. La semana pasada, Paramount lanzó su campaña de adquisición hostil de Warner después de perder la guerra de ofertas ante Netflix. El 4 de diciembre, los miembros de la junta de Warner aprobaron por unanimidad el acuerdo de Netflix por 72 mil millones de dólares para los estudios de cine y televisión de Warner Bros., HBO y HBO Max.
En su carta, la junta directiva de Warner reafirmó su apoyo a la propuesta de Netflix de 27,75 dólares por acción, diciendo que representaba el mejor acuerdo para los accionistas. Los miembros de la junta directiva de Warner instaron a los inversores a no ofrecer sus acciones a Paramount.
Los miembros de la junta expresaron su preocupación porque la financiación de Paramount era inestable y que las garantías de la familia Ellison estaban lejos de ser irrefutables. En cambio, la propuesta de Paramount contenía “lagunas, fallas y limitaciones”, dijo Warner, incluidas advertencias preocupantes, como el lenguaje en sus documentos que decía que Paramount “se reserva el derecho de modificar la oferta en cualquier aspecto”.
La junta directiva de Warner ha argumentado que sus accionistas podrían quedarse con la culpa.
El director ejecutivo de Paramount, David Ellison, afirmó que su acuerdo de 78.000 millones de dólares era mayor que la propuesta de Netflix.
(Evan Agostini / Evan Agostini/invision/ap)
El presidente de Paramount, David Ellison, ha defendido la fortaleza de Paramount en las últimas semanas, diciendo que la oferta de su compañía por todo Warner Bros. Discovery, que incluye HBO, CNN y los estudios de cine y televisión de Warner Bros., fue respaldada por su rica familia, encabezada por su padre, el cofundador de Oracle, Larry Ellison, uno de los hombres más ricos del mundo.
En su carta a los accionistas la semana pasada, pidiendo su apoyo, Ellison escribió que Paramount había proporcionado “un compromiso de capital del fideicomiso de la familia Ellison, que contiene más de 250 mil millones de dólares en activos”, incluidas más de mil millones de acciones de Oracle.
En presentaciones regulatorias, Paramount reveló que para la parte de capital del acuerdo, planeaba retirar 24 mil millones de dólares de fondos soberanos que representan a las familias reales de Arabia Saudita, Qatar y Abu Dhabi, así como 11,8 mil millones de dólares de la familia Ellison (que también posee las acciones mayoritarias de Paramount). Esta semana, la firma de capital privado Affinity Partners del yerno del presidente Trump, Jared Kushner, se retiró del equipo financiero de Paramount.
La oferta de Paramount también requeriría financiación de deuda de más de 60.000 millones de dólares.
Paramount ha hecho seis ofertas por Warner Bros., y su “propuesta más reciente incluye un compromiso de capital de 40.650 millones de dólares, para el cual no existe ningún compromiso de ningún tipo por parte de la familia Ellison”, escribió la junta de Warner.
“En cambio, proponen que (los accionistas) dependan de un fideicomiso revocable desconocido y opaco para tener la certeza de financiar esta transacción crucial”, dijo la junta.
A lo largo de las negociaciones, Paramount, que cotiza bajo el símbolo PSKY, no presentó un compromiso financiero sólido por parte de Larry Ellison, a pesar de que los banqueros de Warner le dijeron que tal compromiso era necesario, dijo la junta.
“A pesar… de sus propios recursos, así como de las múltiples garantías de PSKY durante nuestro proceso de revisión estratégica de que tal compromiso era inminente, la familia Ellison decidió no apoyar la oferta de PSKY”, escribió la junta directiva de Warner.
Los miembros de la junta argumentaron que un fideicomiso revocable siempre podría modificarse. “Un fideicomiso revocable no reemplaza un compromiso garantizado por un accionista mayoritario”, según la carta de la junta.
David Ellison insistió en que la oferta de Paramount del 4 de diciembre de 30 dólares por acción era mayor que la oferta ganadora de Netflix. Paramount quiere comprar todo Warner Bros. Discovery, mientras que Netflix llegó a un acuerdo para hacerse cargo de los estudios de Warner, sus amplios terrenos en Burbank, HBO y el servicio de transmisión HBO Max.
Los abogados de Paramount argumentaron que Warner inclinó la balanza a favor de Netflix.
Paramount, que hasta hace poco disfrutaba de una cálida relación con el presidente Trump, ha argumentado durante mucho tiempo que su acuerdo representa un camino más seguro para obtener aprobaciones regulatorias. Según se informa, el Departamento de Justicia de Trump está investigando todas las ramificaciones antimonopolio del acuerdo y, en el pasado, Trump ha elogiado a los Ellison.
Sin embargo, la junta directiva de Warner argumentó que Paramount quizás estaba ofreciendo una visión demasiado optimista.
“A pesar de las declaraciones contrarias de PSKY en los medios, la junta directiva no cree que exista una diferencia significativa en el riesgo regulatorio entre la oferta de PSKY y la fusión de Netflix”, escribió la junta directiva de Warner. “La Junta ha considerado cuidadosamente los riesgos regulatorios federales, estatales e internacionales para la fusión de Netflix y la oferta de PSKY con sus asesores regulatorios”.
La junta señaló que Netflix acordó pagar una cifra récord de 5.800 millones de dólares si su acuerdo no logra superar los obstáculos regulatorios.
Paramount propuso una tarifa de rescisión de 5 mil millones de dólares.
Si Warner abandonaba el acuerdo con Netflix, tendría que pagarle a Netflix una tarifa de ruptura de 2.800 millones de dólares.
Warner también destacó las promesas que Paramount hizo a Wall Street de ahorrar 9.000 millones de dólares en costes a las empresas combinadas. Paramount está en proceso de realizar recortes presupuestarios por 3.000 millones de dólares desde que la familia Ellison y RedBird Capital Partners adquirieron el control de la empresa en agosto.
Paramount prometió otros 6 mil millones de dólares en recortes si ganaba Warner Bros.
“Estos objetivos son operacionalmente ambiciosos y debilitarían a Hollywood, no lo fortalecerían”, escribió la junta directiva de Warner.
