Blue Owl dijo a los inversores el jueves que estaba limitando los retiros de dos de sus fondos después de que se alcanzara un nivel histórico de solicitudes de reembolso en el primer trimestre, y las preocupaciones sobre la inteligencia artificial provocaron un éxodo de inversores de su fondo centrado en la tecnología.
Las compañías de préstamos privadas como Blue Owl han sentido la presión de la reciente desaceleración del mercado, lo que ha llevado a algunos inversionistas a retirarse de tales inversiones debido a preocupaciones sobre las valoraciones y los estándares de préstamos luego de un puñado de quiebras de alto perfil. Fundado en 2021, Blue Owl se ha convertido en el referente de los fondos de crédito privados que luchan por hacer frente a un elevado nivel de reembolsos.
Los inversores nerviosos están vendiendo indiscriminadamente cualquier cosa que tenga una fuerte exposición al sector del software, mientras los avances en la IA amenazan con trastocar sectores de la economía. Alrededor del 8% de los aproximadamente 300 mil millones de dólares en activos de la compañía se invirtieron en software, dijo anteriormente.
Los inversores de Blue Owl solicitaron retirar 5.400 millones de dólares en acciones entre los dos fondos durante el primer trimestre, según cálculos de Reuters.
Es la última de una lista cada vez mayor de empresas que han limitado sus recompras en las últimas semanas, incluidas KKR, Apollo y BlackRock.
Las noticias del jueves enviaron las acciones de Blue Owl a un nuevo mínimo histórico de 7,95 dólares al mediodía. La acción lleva meses perdiendo terreno, perdiendo casi la mitad de su valor de mercado desde principios de 2026.
También cayeron otros gestores de activos privados, entre ellos Ares, Apollo Global, Blackstone y Carlyle.
Retiros sin precedentes
Los inversores solicitaron retirar el 40,7% de las acciones del fondo Blue Owl Technology Income Corp (OTIC) centrado en la tecnología de 6.200 millones de dólares y el 21,9% de las acciones del fondo Blue Owl Credit Income Corp (OCIC) de 36.000 millones de dólares, según datos preliminares publicados por la empresa. Esos porcentajes se encuentran entre las solicitudes de recompra trimestrales más altas que la industria haya visto jamás, dijo una persona familiarizada con el asunto.
La compañía dijo que planeaba responder sólo al 5% de las solicitudes, afirmando que había una “desconexión significativa” entre la opinión del público sobre los fondos de crédito privados y el desempeño subyacente de su cartera.
“Nos recuerda lo ilíquido que es este sector”, dijo Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA Research en Nueva York. Dijo que los inversores minoristas que estén considerando invertir en capital privado tal vez quieran pensárselo dos veces. “Es un sector dirigido a profesionales.
“No intenten esto en casa. El crédito privado no tiene el tipo de liquidez que tendrían los mercados públicos y es muy difícil sacar el dinero tan rápido como se quisiera”, dijo Stovall.
Los fondos, estructurados como empresas de desarrollo empresarial (BDC), obtienen capital social y lo combinan con apalancamiento para financiar préstamos, dirigidos principalmente a medianas empresas. Algunos de ellos cotizan en mercados públicos, donde los inversores pueden comprar y vender acciones. Los fondos no negociados como el de Blue Owl ofrecen a los inversores la oportunidad trimestral de retirar una parte de sus tenencias, que normalmente tiene un límite del 5% de las acciones.
