El oro está a punto de sufrir su peor caída mensual desde 2008, mientras un shock histórico en el suministro de energía en medio de la guerra en Irán asusta a los inversores que esperaban recortes en las tasas de interés.
Se espera que los precios al contado caigan un 14,6% en marzo, la mayor caída mensual desde octubre de 2008, cuando el oro cayó un 16,8% durante la Gran Recesión.
Los futuros del oro subieron un 1,9% a 4.646,10 dólares la onza alrededor de las 12:15 p.m. ET del martes, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones subió 514 puntos, o 1,1%, tras el anuncio del presidente Trump de que se espera que la guerra en Irán termine pronto.
Aún así, a los inversores les preocupa que un aumento de la inflación pueda retrasar los recortes de las tasas de interés, un golpe para el oro, que se desempeña mejor junto con tasas de interés más bajas.
Si bien una mayor ansiedad geopolítica normalmente ayuda al desempeño del oro, el conflicto ha reavivado los temores inflacionarios a medida que la crisis del Estrecho de Ormuz empuja los precios del petróleo muy por encima de los 100 dólares el barril, lo que hizo que la gasolina subiera a 4 dólares el galón el martes, el nivel más alto desde 2022.
“Mientras el dólar siga fortaleciéndose, la guerra en Irán siga siendo localizada y se considere de duración bastante corta, y las tasas de interés sigan siendo relativamente altas, el oro seguirá débil”, dijo al Post Kenin Spivak, presidente y director ejecutivo de SMI Group.
Los mercados esperaban ampliamente dos recortes de tasas de interés en 2026 antes de que Estados Unidos e Israel comenzaran sus ataques contra Irán el 28 de febrero. Hoy, el gráfico de puntos de la Reserva Federal muestra solo un recorte de tasas este año.
Tan recientemente como el viernes pasado, los operadores estaban valorando una probabilidad de más del 50% de un aumento de tasas este año, aunque esas probabilidades cayeron después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijera que un aumento de tasas no era necesario.
“Esto no es un cambio de tendencia, es un reinicio del posicionamiento que ha creado la oportunidad de acumulación más convincente desde finales de 2023”, dijo Tracy Shuchart, economista senior de NinjaTrader, sobre la caída del oro.
“Lo que abandonó el mercado fue el dinero caliente apalancado, los turistas persiguiendo su impulso, y su salida es precisamente el tipo de colapso que prepara el escenario para el siguiente tramo alcista”, dijo Shuchart al Post.
Goldman Sachs mantuvo su previsión de que el oro alcanzaría los 5.400 dólares la onza a finales de 2026.
Sigue habiendo incertidumbre sobre cuánto durará la guerra en Irán y si los precios del petróleo seguirán altos mucho después de que termine el conflicto, ya que llevará tiempo reparar las instalaciones energéticas dañadas en Medio Oriente.
Trump dijo el lunes que “probablemente” estaba cerca un acuerdo con Irán, al tiempo que advirtió que Estados Unidos atacaría las plantas de energía, los pozos petroleros y el centro energético clave de Irán en la isla Kharg si no se alcanzaba un acuerdo para reabrir el estrecho en una semana.
El presidente dijo a sus asistentes que estaba preparado para poner fin a la campaña militar estadounidense contra Irán incluso si el Estrecho de Ormuz –una vía fluvial clave para el 20% del petróleo mundial– permaneciera en gran medida cerrado. El Wall Street Journal informó el lunes por la noche.
La Casa Blanca no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios del Post.
El secretario de Guerra, Pete Hegseth, dijo el martes que las negociaciones con Irán son “muy reales” y “ganan fuerza”, aunque los funcionarios iraníes han negado haber mantenido conversaciones con Estados Unidos.
Mientras tanto, se informa que Trump ha desplegado miles de tropas en Medio Oriente, junto con 2.500 marines. No está claro si esto debería considerarse una escalada o un intento de disuadir a Irán de nuevos ataques.
