El oro y la plata alcanzaron hitos históricos el viernes, culminando un vertiginoso repunte de fin de año impulsado por las apuestas sobre los recortes de tasas de la Reserva Federal, la caída del dólar estadounidense y la intensificación de las tensiones globales que hicieron que los inversores se precipitaran hacia los activos duros.
El oro superó los 4.500 dólares la onza, consolidando su desempeño anual más sólido desde 1979, mientras que la plata superó el umbral de los 75 dólares por primera vez en la historia.
El oro al contado alcanzó un récord de 4.530,60 dólares la onza más temprano en la sesión, según mostraron los datos del mercado, antes de desacelerarse ligeramente pero mantenerse firmemente por encima de la marca alguna vez impensable de 4.500 dólares. Bloomberg señaló.
El metal precioso ha subido ahora aproximadamente un 73% en lo que va del año, poniendo fin a un aumento aparentemente implacable que se aceleró drásticamente en los últimos meses de 2025.
Ese repunte ha sido impulsado en gran medida por las expectativas de que la Reserva Federal se está preparando para pasar a un ciclo de flexibilización, recortando las tasas de interés a medida que se enfríe el impulso económico.
Las tasas más bajas reducen el costo de oportunidad de mantener activos no rentables como el oro, lo que hace que los lingotes sean más atractivos en comparación con los bonos y el efectivo.
Al mismo tiempo, la debilidad del dólar estadounidense ha amplificado esta tendencia, abaratando el oro para los compradores extranjeros y alimentando nuevas olas de demanda global.
Las compras de refugio seguro también aumentaron en medio de crecientes riesgos geopolíticos a medida que los inversores reaccionaron ante las crecientes tensiones que involucran a Venezuela, la continua inestabilidad en el Medio Oriente, la guerra en Europa del Este y los recientes ataques militares estadounidenses en Nigeria.
Los bancos centrales también desempeñaron un papel enorme, llevando a cabo una agresiva ola de acumulación que redujo la oferta en el mercado físico.
Liderados por China, India y Polonia, los bancos centrales han comprado más de 1.000 toneladas de oro por tercer año consecutivo, según estimaciones de la industria, lo que subraya un amplio deseo de diversificar las reservas lejos del dólar.
Estas compras regulares del sector oficial han proporcionado una poderosa red de seguridad para los precios, incluso durante breves caídas.
La plata ha subido ahora entre un 150% y un 160% en lo que va del año, más del doble de las ya históricas ganancias del oro y uno de los repuntes más explosivos en la historia moderna de los mercados de materias primas.
Al igual que el oro, la plata se ha beneficiado de las expectativas de una política monetaria más flexible y de su papel como reserva de valor en tiempos de incertidumbre.
