Si Warner Bros. Discovery se inclina por la oferta de Netflix en la carrera de alto riesgo por los activos de la compañía, su rival Paramount Skydance tiene un “plan B” para ganar la subasta, según ha sabido On The Money.
Netflix ha hecho una oferta mayoritaria en efectivo para comprar el estudio Warner Bros. y HBO Max, mientras que Paramount Skydance hizo una oferta en efectivo por toda la compañía, incluidos los canales de cable CNN y HBO, dijeron las fuentes. WBD podría elegir un postor ganador tan pronto como esta semana, dijeron al Post personas familiarizadas con el proceso.
Una fuente cercana a WBD dijo que el gigante de los medios cree que ahora es una “carrera de caballos” entre Paramount Skydance y Netflix cuyo resultado será un “lanzamiento de moneda”, lo que le da probabilidades de “50-50”.
Sin embargo, crece la especulación de que WBD ha llegado a preferir la oferta de Netflix. Los expertos señalan que se dice que el director ejecutivo de Netflix, Ted Sarandos, y el director de WBD, David Zaslav, son cercanos. La junta directiva de WBD también considera que Netflix es un “mejor administrador” de los activos de WBD, a diferencia de David y Larry Ellison, que son recién llegados a los principales medios, según una fuente.
Pero si la junta elige Netflix, los Ellison están desarrollando un plan de juego que implicaría pasar por alto a la junta y decirle directamente a los accionistas de Warner, lo que equivale a una oferta pública de adquisición hostil para la compañía, según personas con conocimiento directo del asunto. Su argumento: el acuerdo con Netflix está condenado al fracaso, enfrentará el rechazo de las autoridades antimonopolio del presidente Trump en el Departamento de Justicia y, si va a juicio, una pérdida en los tribunales federales.
Asimismo, los Ellison argumentarán que su acuerdo es el único que pasará por el proceso regulatorio y que los accionistas recibirán el pago inmediato por toda la empresa. Incluso si Netflix hace una oferta mayoritaria en efectivo cercana a los 30 dólares por acción, como sospechan (un precio muy por encima de la oferta actual de los Ellison de alrededor de 25 dólares), los accionistas tendrán que reducir la oferta dado el valor temporal del dinero; Durante un proceso judicial que podría durar más de dos años, sus activos se deteriorarán mientras el destino de la empresa sigue sin estar claro.
“Según mis conversaciones, los Ellison no se quedarán tranquilos y están haciendo planes de contingencia si pierden”, dijo un ejecutivo de medios que ha tenido conversaciones con gente de Paramount Skydance.
Una portavoz de Paramount Skydance no hizo comentarios. Un representante de WBD también declinó hacer comentarios, al igual que Netflix.
Como informó The Post, altos funcionarios de la Casa Blanca se reunieron recientemente para discutir sus preocupaciones sobre el combo Netflix. La combinación de dos activos similares, los llamados “horizontales”, el servicio de streaming número uno de Netflix con el servicio número tres de Warner, HBO Max, casi siempre resulta en un resultado desfavorable por razones antimonopolio.
También se discutió: una combinación de Netflix y WBD enfrentaría una seria oposición de los reguladores europeos, dijo un funcionario del gobierno en la conferencia.
Paramount Skydance, por su parte, argumentará que su único solapamiento es la combinación del estudio de Warner con el de Paramount, que, dada la proliferación de lugares de producción, no cumple con el estatus de monopolio. Los reguladores de Trump están menos preocupados por las implicaciones antimonopolio de la consolidación de estudios como planea Paramount Skydance, así como por otra oferta del gigante de los medios Comcast, según fuentes con conocimiento directo del asunto.
Personas familiarizadas con el pensamiento de los Ellison dicen que también están dispuestos a esperar a que pase la inevitable pérdida en los tribunales, sólo para lanzarse más tarde con una oferta que no esté sujeta a una guerra de ofertas.
No está claro dónde se encuentra Comcast, el conglomerado de medios liderado por Brian Roberts, en la carrera. Al igual que Netflix y Paramount Skydance, ha presentado una oferta de segunda ronda, aunque su balance es tal que tendrá que pedir prestado para seguir el ritmo de otros postores que ofrecen 25 dólares o más por WBD, un precio de transacción que podría alcanzar los 70.000 millones de dólares.
Roberts también tiene una relación tensa con Trump, quien no ha ocultado su desdén por él y por MSNBC, filial de Comcast que odia a MAGA. Incluso los banqueros que trabajan para Comcast admiten que Roberts es el caballo oscuro en el drama de las adquisiciones.
Un portavoz de Comcast no hizo comentarios.
