Los operadores de Wall Street no están preparados para una esperada fuerte caída del 10% en el S&P 500 provocada por la escalada de la guerra en Irán, advirtió el lunes la mesa de operaciones de JPMorgan Chase & Co., mientras los precios del petróleo subían por encima de los 100 dólares el barril y acechaban riesgos de estancamiento económico.
Andrew Tyler, jefe de inteligencia de mercado global del gigante financiero, adoptó una postura “tácticamente bajista” sobre las acciones estadounidenses cuando el conflicto entró en su segunda semana, sin un final a la vista.
Tal corrección desde el máximo del índice enviaría al S&P hacia 6.270, una caída del 7% desde el cierre del viernes, mientras los disturbios en el Medio Oriente interrumpen el suministro mundial de energía.
Los operadores mostraron “una falta extrema de reducción de riesgos con un posicionamiento actualmente neutral”, señaló Tyler en una actualización para un cliente, y agregó que las acciones de energía enfrentaron fuertes ventas masivas la semana pasada debido a las apuestas sobre una rápida desescalada.
Las exportaciones de petróleo de Irán se estancarían y la producción se reduciría a la mitad si Estados Unidos e Israel se apoderaran de su puerto en la isla de Kharg, lo que provocaría nuevos ataques de Teherán a la infraestructura petrolera regional, dijo JP Morgan en la nota.
“Un ataque directo cerraría inmediatamente la mayor parte de las exportaciones de crudo iraní, lo que probablemente desencadenaría graves represalias en el Estrecho de Ormuz o contra la infraestructura energética regional”, añadió el prestamista dirigido por Jamie Dimon.
Varios países del Golfo redujeron su producción de petróleo durante el fin de semana, alimentando los temores sobre la oferta y elevando los precios del crudo a tres dígitos.
Pero Tyler, de JPMorgan, dijo que ve potencial para una rápida recuperación si las tensiones disminuyen.
“Una salida definitiva del conflicto pondrá fin a esta decisión táctica mientras los fundamentos macroeconómicos subyacentes sigan respaldando los activos de riesgo”, escribió.
La alerta se produce mientras los mercados se enfrentan a las secuelas de la guerra, que comenzó la semana pasada con el bloqueo por parte de Irán del Estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento para el 20% de los flujos mundiales de petróleo.
El crudo Brent subió un 5% el lunes a 102,50 dólares, mientras que el West Texas Intermediate alcanzó los 98,75 dólares, avivando preocupaciones sobre la inflación que podrían obligar a la Reserva Federal a posponer cualquier recorte de tasas.
Las acciones estadounidenses cayeron ligeramente. El S&P 500 cayó un 0,8%, el Dow Jones Industrial Average cayó un 1,1% y el Nasdaq Composite cayó un 0,9%, mientras que gigantes energéticos como Exxon Mobil ganaron un 3,2%.
Los sectores más amplios sufrieron mientras los inversores se preparaban para el aumento de los costos del combustible que afectarían a las aerolíneas, el transporte marítimo y la manufactura.
Reuters informó el lunes que los mercados europeos cayeron un 1,5% en promedio, y el DAX de Alemania cayó un 2% por los temores de escasez de energía. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense aumentaron al 4,1% para los bonos a 10 años, lo que refleja las apuestas a que la inflación persistente retrasará la flexibilización de la Fed.
Las letras del Tesoro son bonos a mediano plazo emitidos por el Tío Sam para pedir dinero prestado a los inversores durante un período de dos a diez años. Los rendimientos representan la tasa de interés o el rendimiento que obtienen de su inversión, que fluctúa según las condiciones económicas y la demanda.
El oro, un activo de refugio seguro, saltó un 2% a 2.450 dólares la onza.
El presidente Donald Trump calificó el domingo los ataques en curso contra Irán como una “defensa necesaria” y prometió más ayuda militar a aliados como Israel y Arabia Saudita.
Irán, el tercer mayor productor mundial de la Organización de Países Exportadores de Petróleo, representa alrededor del 4,5 por ciento del suministro mundial de petróleo, con una producción de alrededor de 3,3 millones de barriles por día de crudo, más 1,3 millones de barriles por día de condensados y otros líquidos.
Irán ha atacado instalaciones energéticas y otros sitios en toda la región, buscando atraer a los países del Golfo al conflicto.
Los economistas advierten que los combates prolongados podrían reducir el PIB mundial en un 0,5%, según una encuesta de Bloomberg, con precios de gasolina de hasta 4 dólares el galón en Estados Unidos.
El estudio de JPMorgan, que no representa formalmente los puntos de vista del banco, se hace eco de preocupaciones más amplias de los inversores sobre un posible regreso a la estanflación, una mezcla tóxica de crecimiento lento y precios altos que plagaron los mercados durante la crisis del petróleo de los años 1970.
Aún así, fundamentos como las sólidas ganancias corporativas y las ganancias tecnológicas de la IA podrían amortiguar el golpe, sugirió Tyler en su nota a los clientes.
