El gigante bancario suizo UBS continúa avanzando hacia el traslado de su sede a los Estados Unidos, una medida drástica e histórica impulsada por la carga regulatoria desproporcionada en su país de origen y la agresiva presión de la administración Trump, según ha podido saber On The Money.
La última señal de que el banco más grande de Suiza está a punto de abandonar su sede de 162 años se produjo el lunes, cuando solicitó un estatuto bancario nacional de Estados Unidos. UBS tiene aquí una sólida unidad de gestión patrimonial y podría ofrecer muchos más servicios a través de su división de corretaje. Esto, a su vez, podría ampliar la presencia de la UBS en Estados Unidos mucho más allá de los aproximadamente 6.000 asesores que ya existen allí.
El director ejecutivo Sergio Ermotti y el presidente Colm Kelleher han dicho que están planeando nuevas medidas de expansión en Estados Unidos, aunque al menos públicamente han tratado de restar importancia al hecho de que Estados Unidos sea la sede de un banco que literalmente tiene su país de origen en su nombre.
Pero en privado, los funcionarios bancarios han estado sentando las bases para lo que sería uno de los cambios de estrategia más radicales de un importante banco multinacional en décadas. Como informó anteriormente On The Money, los ejecutivos de UBS se reunieron recientemente con funcionarios de la administración Trump para preparar medidas que podrían incluir la compra de un banco estadounidense o una fusión, según personas familiarizadas con el asunto.
Fuentes dentro del banco dijeron a On The Money que los banqueros de alto nivel están alertando a las tropas que un movimiento es casi inevitable dados los costos asociados con permanecer en Suiza y la relativa facilidad con la que la administración Trump promete tal movimiento a los Estados Unidos.
En el centro de los planes de UBS de abandonar su antigua sede están los nuevos requisitos de capital suizos que obligarían al banco a aumentar el tamaño de su colchón de pérdidas en 26.000 millones de dólares, una suma enorme que, según el banco, hará imposible competir globalmente.
Pero como señaló recientemente un artículo de Bloomberg, el precio a pagar por permanecer en Suiza no termina ahí. UBS es la versión suiza de un banco estadounidense “demasiado grande para quebrar”; piense en JP Morgan o BofA aquí en Estados Unidos. Esto significa que no puede hundirse; los reguladores intervendrían y proporcionarían ayuda y líneas de crédito de respaldo para hacer frente a cualquier crisis de liquidez.
Aquí en Estados Unidos, los llamados bancos TBTF se benefician de menores costos de endeudamiento y, con la administración Trump, de regulaciones menos estrictas. Este no es el caso en Suiza. En 2023, el gobierno suizo prácticamente lo obligó a hacerse cargo de su rival en dificultades Credit Suisse. Desde entonces, la UBS paga el precio.
Por ejemplo, la UBS quiere amortiguar las pérdidas de 16.000 millones de dólares en bonos de Credit Suisse que fracasaron. Esto parece razonable ya que el gobierno lo culpó por ello. Pero el miércoles, un tribunal suizo dictaminó que la depreciación era ilegal, lo que desató una costosa batalla legal.
Hay otros costes de Credit Suisse demasiado numerosos para mencionarlos en este artículo. Esto se suma a los costos regulatorios que, según los suizos, son necesarios para evitar otra debacle de la CS. Fuentes dentro de las operaciones de UBS en Estados Unidos señalan estos problemas como la razón por la que los asesores patrimoniales se retiraron de la empresa. Para que las cifras funcionen, los suizos recortaron los pagos a los grandes productores, lo que provocó un éxodo de algunos de los mayores generadores de dinero de la empresa, según ha sabido On The Money.
Algunas personas en la Casa Blanca y dentro de la UBS dicen que mudarse a Estados Unidos es una obviedad. La administración Trump no ha dudado en permitir que empresas domiciliadas en el extranjero, al considerar que Estados Unidos es territorio favorable, hagan negocios y restablezcan sus sedes.
Cuando se le preguntó sobre sus esfuerzos para cortejar a la UBS, un funcionario del Departamento del Tesoro lo confirmó el mes pasado y dijo: “Eso es lo que queremos”.
Una forma de venir a Estados Unidos es hacer un trato. Con un valor de mercado de 121.000 millones de dólares, la UBS podría asociarse con varios bancos medianos y no verse agobiada por el llamado límite de depósitos impuesto a los bancos estadounidenses cuando buscan expandirse mediante adquisiciones, porque sus operaciones de banca minorista aquí son relativamente pequeñas, con poco menos de 100.000 millones de dólares en depósitos.
En cambio, JPMorgan Chase, el mayor banco estadounidense, tiene 2,5 billones de dólares en depósitos. Por lo tanto, no puede realizar una adquisición importante porque excedería el límite máximo y controlaría más del 10% del total de los depósitos bancarios.
Un representante de la UBS no hizo comentarios inmediatos.
