ICE NY Cocoa March (CCH26) cerró el viernes con una caída de -89 (-1,50%) y ICE London Cocoa March #7 (CAH26) cerró con una caída de -43 (-0,99%).
Los precios del cacao ampliaron las pérdidas de esta semana el viernes, y el cacao de Nueva York cayó a su nivel más bajo en una semana y media. Se espera que las condiciones climáticas favorables en África occidental impulsen los rendimientos y la oferta, lo que provocará una subcotización de los precios. Los productores de cacao en Costa de Marfil informan que una combinación de lluvia y sol favorece la floración de los árboles de cacao, y los productores de Ghana dicen que las lluvias han sido regulares y útiles para el desarrollo de los árboles y las mazorcas de cacao antes de la temporada de harmattan.
El fabricante de chocolate Mondelez dijo recientemente que el último recuento de mazorcas de cacao en África occidental fue un 7% superior al promedio de cinco años y “significativamente mayor” que la cosecha del año pasado. La cosecha del principal cultivo de Costa de Marfil ha comenzado y los agricultores son optimistas sobre su calidad.
Las perspectivas de un suministro mundial suficiente de cacao son pesimistas para los precios. El mes pasado, los precios del cacao cayeron a su nivel más bajo en 1,75 años debido a las expectativas de una excelente cosecha de cacao en África occidental. Los informes de los productores de cacao de Costa de Marfil indican que los árboles de cacao están prosperando y que el clima seco reciente ha ayudado a que los granos cosechados se sequen. Además, los productores de cacao en Ghana dijeron que el clima favorable permitió que las mazorcas de cacao crecieran rápidamente.
El aumento de las llegadas de cacao a los puertos de Costa de Marfil está pesando sobre los precios del cacao. Los datos del gobierno publicados el lunes mostraron que los agricultores de Costa de Marfil enviaron 895.544 toneladas de cacao a los puertos durante este nuevo año comercial, del 1 de octubre al 14 de diciembre, un +0,2% más que las 894.009 toneladas en el mismo período del año pasado. Costa de Marfil es el primer productor mundial de cacao.
La disminución de las existencias de cacao del ICE respalda los precios del cacao. Las existencias de cacao monitoreadas por ICE y retenidas en los puertos estadounidenses cayeron el viernes a su nivel más bajo en nueve meses, con 1.641.641 sacos.
Los precios del cacao encontraron cierto apoyo el martes, cuando Citigroup redujo su estimación del excedente mundial de cacao para 2025/26 a 79.000 toneladas desde una estimación de septiembre de 134.000 toneladas.
Los futuros del cacao también están recibiendo apoyo, ya que el cacao de Nueva York se incluirá en el índice Bloomberg Commodity Index (BCOM) a partir de enero, lo que podría provocar compras por parte de fondos pasivos de productos básicos que siguen el índice. Según Citigroup, la inclusión de los futuros del cacao de Nueva York en BCOM podría atraer hasta 2.000 millones de dólares en compras de futuros del cacao de Nueva York durante la primera semana de enero.
Los precios del cacao han aumentado recientemente considerablemente, alcanzando el jueves pasado su nivel más alto en cinco semanas, en un contexto de perspectivas de oferta mundial cada vez más estrictas. El 28 de noviembre, la Organización Internacional del Cacao (ICCO) redujo su estimación del excedente mundial de cacao para 2024/25 a 49.000 toneladas, frente a una estimación anterior de 142.000 toneladas. También redujo su estimación de la producción mundial de cacao para 2024/25 a 4,69 MMT desde 4,84 MMT anteriormente. Además, Rabobank redujo el martes su estimación del excedente mundial de cacao para 2025/26 a 250.000 toneladas, en comparación con una previsión de noviembre de 328.000 toneladas.
Los precios del cacao se redujeron después de que el Parlamento Europeo aprobara un aplazamiento de un año de la ley de deforestación el 26 de noviembre, manteniendo los suministros de cacao en un nivel suficiente. El reglamento de la UE, conocido como EUDR, tiene como objetivo combatir la deforestación en países cuyas importaciones a la UE incluyen productos clave como la soja y el cacao. El retraso del EUDR permitirá a los países de la UE seguir importando productos agrícolas de áreas de África, Indonesia y América del Sur donde se está produciendo deforestación.
La débil demanda mundial de cacao está pesando sobre los precios. El 30 de octubre, el director ejecutivo del fabricante de chocolate Hershey dijo que las ventas de chocolate durante el período de Halloween fueron “decepcionantes”. Halloween representó casi el 18% de las ventas anuales de dulces en EE. UU. en 2024, solo superado por Navidad. Mientras tanto, la Asociación del Cacao de Asia informó el 17 de octubre que la molienda de cacao asiático en el tercer trimestre cayó un -17% interanual a 183.413, el número más bajo de molienda en el tercer trimestre en 9 años. La Asociación Europea del Cacao informó el 16 de octubre que la molienda europea de cacao en el tercer trimestre cayó un -4,8% interanual hasta 337.353 toneladas, el nivel más bajo para un tercer trimestre en 10 años. La Asociación Nacional de Confiteros informó que la molienda de cacao en América del Norte en el tercer trimestre aumentó un 3,2% año tras año a 112.784 toneladas, pero la incorporación de nuevas empresas informantes sesgó los datos. En relación con esto, el volumen de ventas de dulces de chocolate en América del Norte disminuyó más de un -21% en las 13 semanas que terminaron el 7 de septiembre, en comparación con el mismo período del año pasado, según datos de la firma de investigación Circana.
Un factor favorable para el cacao es la disminución de la producción de cacao en Nigeria, el quinto productor de cacao del mundo. La Asociación Nigeriana del Cacao pronostica que la producción de cacao de Nigeria para 2025/26 disminuirá un -11% interanual a 305.000 toneladas, en comparación con las 344.000 toneladas pronosticadas para la campaña agrícola 2024/25. En noticias relacionadas, Nigeria informó que sus exportaciones de cacao en septiembre se mantuvieron sin cambios interanuales en 14.511 toneladas.
El 30 de mayo, la Organización Internacional del Cacao (ICCO) revisó su déficit mundial de cacao para 2023/24 a -494.000 toneladas, el mayor déficit en más de 60 años. ICCO dijo que la producción de cacao en 2023/24 cayó un -12,9% interanual a 4,368 MTM. ICCO dijo que la relación entre existencias mundiales de cacao y molienda en 2023/24 cayó a un mínimo de 46 años del 27,0%. El viernes, ICCO estimó un excedente mundial de cacao para 2024/25 en 49.000 toneladas, lo que marca el primer excedente en cuatro años. ICCO también dijo que la producción mundial de cacao en 2024/25 aumentó un +7,4% interanual a 4,69 MTM.
A la fecha de publicación, Rich Asplund no mantenía (ni directa ni indirectamente) ninguna posición en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y los datos contenidos en este artículo tienen únicamente fines informativos. Este artículo fue publicado originalmente en Barchart.com
