El Oracle de Larry Ellison tropieza a finales de año y sus acciones caen.
Las acciones de la tecnológica han caído un 30% en lo que va de trimestre, CNBC señaló el viernes.
Sólo quedan cuatro días de negociación y la acción se encuentra en su mayor caída desde 2001, tras el colapso del sector de Internet.
Wall Street está perdiendo confianza en la capacidad de Oracle para crear nuevas granjas de servidores para OpenAI, incluso después de que el gigante de la inteligencia artificial acordó gastar más de 300 mil millones de dólares con la compañía de tecnología.
A principios de este mes, Oracle informó ingresos trimestrales y flujo de caja libre más débiles de lo esperado, y en la llamada de ganancias, el nuevo director financiero Doug Kehring pidió 50 mil millones de dólares en gastos de capital para el año fiscal 2026, un 43% más que el plan de septiembre y el doble del total del año anterior.
Además, Oracle planea arrendamientos por valor de 248 mil millones de dólares para aumentar la capacidad de la nube, además de construir centros de datos, informó CNBC.
Este tipo de crecimiento será costoso: requerirá toneladas de deuda.
Oracle recaudó 18 mil millones de dólares en una gigantesca venta de bonos en septiembre, una de las más grandes jamás realizadas en la industria tecnológica. Los altos mandos están comprometidos a proteger la calificación de grado de inversión de la compañía, pero los inversionistas cautelosos no se lo creen, lo que eleva el costo de asegurar la deuda de Oracle.
“Dado que Oracle apenas se aferra a una calificación de grado de inversión, nos preocuparía la capacidad de Oracle para cumplir con estas obligaciones sin reestructurar su contrato OpenAI”, escribieron los analistas de DA Davidson en una nota a los clientes del 12 de diciembre.
Tienen el equivalente a una nota de conservación en el título.
Oracle no ha comentado.
Esto se produce pocos meses después de que Oracle nombrara a Clay Magouyrk y Mike Sicilia como nuevos directores ejecutivos, reemplazando a Safra Catz, quien jugó un papel decisivo en la configuración de la estrategia de nube de la compañía y la impulsó a la vanguardia del actual auge de la IA con grandes acuerdos.
Apenas dos semanas antes de la transición, Oracle informó un asombroso aumento del 359 % en la acumulación de ingresos, fuertemente ligado al exitoso compromiso de OpenAI.
Cuando se conoció la noticia del acuerdo con OpenAI el 10 de septiembre, las acciones de Oracle se aceleraron, subiendo casi un 36%.% — el tercer mayor repunte desde su salida a bolsa en 1986 y alcanzando un récord intradía de 345,72 dólares por acción.
“Creemos que 340 dólares fue aterrador”, dijo a CNBC Zachary Lountzis, vicepresidente de Lountzis Asset Management.
La compañía tenía 25 millones de dólares en acciones de Oracle al 30 de septiembre. según un expediente.
El miedo de Lountzis resultó profético.
Luego, las acciones de Oracle cayeron un 43%, cerrando el miércoles a 197,49 dólares, aunque las acciones experimentaron un breve aumento el viernes pasado después de que TikTok acordó vender parte de sus operaciones en Estados Unidos a Oracle y otros inversores. Oracle lleva mucho tiempo proporcionando servicios en la nube al gigante de las redes sociales.
“Nuestra filosofía es que estamos de acuerdo con la sobrevaluación a corto plazo si la economía de la empresa no ha cambiado, y ese ha sido el caso de Oracle”, dijo Lountzis.
“No sentimos que la economía de la compañía hubiera cambiado con todas las noticias en gran medida positivas que surgieron. Y creo que lo que vimos de $340 a $180 es en realidad una corrección muy saludable”.
Para Lountzis, gran parte de su fe en Oracle se debe a Larry Ellison, quien fundó la compañía en 1977 y ahora es la segunda persona más rica del mundo, según Bloomberg.
“Te habrías arruinado 40 veces apostando contra Larry en los últimos 50 años”, dijo Lountzis. “Él ve el futuro”.
Otros en Wall Street no están tan seguros.
Esto a pesar de la visión a largo plazo del nuevo liderazgo de un crecimiento más fuerte en los próximos cuatro a cinco años, con ingresos que se espera que alcancen los $225 mil millones en el año fiscal 2030, frente a los $57 mil millones en el año fiscal 2025.
Eric Lynch, director general de Suncoast Equity Management en Florida, dijo que como inversor es difícil sentirse cómodo con los planes de Oracle. La compañía dijo que gran parte de su crecimiento proyectado provendría de la infraestructura de inteligencia artificial, con las unidades de procesamiento de gráficos de Nvidia en el centro.
“Cuatro o cinco años es mucho tiempo”, dijo Lynch. “Simplemente no es parte de nuestra disciplina de inversión”.
Lynch añadió que estaba preocupado por tal dependencia de OpenAI, que está quemando dinero en efectivo a un ritmo rápido y se ha comprometido a gastar más de 1,4 billones de dólares en total en desarrollo e inversiones en IA.
“¿Habrá demanda de OpenAI?”, dijo Lynch.
