El Congreso Nacional del Pueblo de China abrió el 5 de marzo con señales que remodelarán los flujos de criptocapital en los próximos años. Un yuan estable, un gasto fiscal récord y un impulso estructural hacia la financiación de acciones y los mercados de RWA: estas son las cifras que importan a los inversores en activos digitales.
Sin embargo, los titulares se detuvieron en el objetivo de crecimiento de China de 4,5 a 5 por ciento, el rango más bajo desde 1991. No deberían hacerlo, porque las matemáticas cuentan una historia más amplia.
La economía de China superó los 20 billones de dólares por primera vez en 2025, consolidando su estatus como la segunda economía más grande del mundo. Incluso en la parte inferior del nuevo rango objetivo, China todavía añade alrededor de 900.000 millones de dólares a la producción mundial este año. Los Países Bajos, Arabia Saudita, Polonia y Suiza tienen cada uno una economía de entre 1 billón y 1,3 billones de dólares, y China está generando casi la misma cantidad de nueva actividad económica, además de la que ya tiene.
En 2025, China contribuyó con alrededor del 30% de la expansión económica mundial total, lo que reforzó su papel como principal motor del crecimiento global. Esta proporción sigue siendo válida incluso si 2026 se encuentra en la parte inferior del rango indicado. La tasa de crecimiento se desacelera, pero el peso que hay detrás no disminuye.
En el sector inmobiliario, Beijing no llegó a llevar a cabo un plan de rescate masivo. Los formuladores de políticas están comprometidos a coordinar la resolución ordenada de los riesgos en el sector inmobiliario, la deuda de los gobiernos locales y las pequeñas instituciones financieras. El mecanismo de “lista blanca” para proyectos de vivienda continúa y las casas no vendidas se comprarán para usarlas con subsidios gubernamentales, pero no hay una reactivación agresiva del sector. Esta postura mesurada limita las expectativas a corto plazo sobre la demanda de mineral de hierro y cobre.
Para las criptomonedas, la agenda política más amplia de Beijing transmite más señales que el objetivo de crecimiento en sí. China reafirmó su política monetaria laxa y señaló el RRR y los recortes de las tasas de interés como opciones activas de cara al futuro. El gasto total del presupuesto público alcanzó por primera vez los 30 billones de yuanes, con un déficit global de 5,89 billones de yuanes.
El economista jefe de Macquarie para China señaló que si las exportaciones se debilitan, Beijing aumentará el estímulo interno para defender su objetivo de PIB. El piso de liquidez de China es significativamente más alto de lo que sugiere la cifra general de crecimiento.
El compromiso de Beijing con un yuan fundamentalmente estable importa más que el crecimiento de los flujos de divisas y criptomonedas en el corto plazo. Los analistas dicen que Beijing tolerará una apreciación gradual del yuan a 6,70 frente al dólar, mientras se resiste a medidas más abruptas que erosionarían la ventaja competitiva ganada con tanto esfuerzo por China. Un yuan controlado y ligeramente más fuerte reduce la presión de fuga de capitales que históricamente ha impulsado la demanda minorista china hacia Bitcoin y las monedas estables vinculadas al dólar.
