La economía francesa se estancó en el primer trimestre de 2026, según cifras oficiales publicadas el jueves, cuando los crecientes costos de la energía relacionados con la guerra en Irán comenzaron a ejercer presión sobre los hogares y las empresas.
Francia e Italia han reducido sus perspectivas de crecimiento, mientras que Alemania redujo a la mitad su previsión para 2026, hasta el 0,5%.
El producto interior bruto se mantuvo estable entre enero y marzo, según una primera estimación del INSEE, muy por debajo de la expansión del 0,2% registrada en el último trimestre de 2025 y por debajo de las previsiones de los analistas.
Los datos pintan un panorama de una economía perdiendo impulso en todos los niveles.
El gasto del consumidor cayó un 0,1% en el trimestre, mientras que la inversión general cayó un 0,4%, impulsada por caídas en los sectores de la construcción y los bienes manufacturados.
Las exportaciones cayeron un 3,8%, arrastrando hacia abajo el crecimiento del comercio neto en 0,7 puntos porcentuales. Sólo la acumulación de inventarios, que sumaron 0,8 puntos, impidió una contracción real.
Mientras tanto, la inflación se aceleró hasta el 2,2% en abril (la lectura más alta desde mediados de 2024 y por encima de lo que esperaban los analistas), lo que indica que las presiones sobre los precios están actuando en la dirección opuesta al crecimiento.
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Las cifras reflejan sólo las primeras semanas del conflicto que comenzó el 28 de febrero, cuando los ataques de Estados Unidos e Israel tuvieron como objetivo la infraestructura militar iraní y desencadenaron un bloqueo efectivo del Estrecho de Ormuz, el cuello de botella a través del cual pasa alrededor del 20 por ciento del petróleo crudo marítimo del mundo.
Estos aumentos de precios tienen un impacto directo en las facturas de energía de los hogares, los costos industriales y de transporte, comprimiendo el poder adquisitivo en un momento en que los consumidores franceses ya eran cautelosos.
La economía de la zona del euro podría contraerse en el segundo trimestre y luego estancarse en la segunda mitad si el conflicto persiste durante varios meses, según Chatham House.
Las cifras del jueves son las primeras de una ola de publicaciones del PIB del primer trimestre de las principales economías europeas. Se espera que la eurozona en su conjunto registre un crecimiento constante del 0,2%.
