La guerra en Irán golpea a la economía alemana en el peor momento posible. La mayor economía de Europa, que acaba de salir de una desaceleración de varios años, se enfrenta ahora a un nuevo shock externo, y el panorama que pintan los principales investigadores es el de un agotamiento estructural.
Los principales institutos de investigación económica del país redujeron a más de la mitad sus previsiones de crecimiento para 2026 en su Previsión Económica Conjunta de Primavera de 2026, publicada el miércoles.
El informe, elaborado dos veces al año por encargo del Ministerio Federal de Economía, se basa en particular en contribuciones del Instituto Alemán de Investigación Económica (DIW Berlín), el Instituto Ifo y el Instituto de Economía Mundial de Kiel.
Si bien los economistas todavía pronosticaban un crecimiento del 1,3 al 1,4% el otoño pasado, el instituto ahora espera un crecimiento del PIB de sólo el 0,6% este año y del 0,9% en 2027.
La producción económica efectivamente se estancó en el primer trimestre, y el informe mensual de marzo del Bundesbank reveló que el PIB real probablemente se estancó en una base desestacionalizada en los primeros tres meses del año.
“El shock de los precios de la energía tras la guerra en Irán golpea duramente la recuperación, pero una política fiscal expansiva apoya la economía nacional y evita una desaceleración más grave”, dijo Timo Wollmershäuser, director de investigación económica del Instituto ifo.
Las rutas marítimas bloqueadas y los mercados energéticos perturbados están elevando los precios de las materias primas y la energía en todo el mundo, con consecuencias directas para la industria alemana de uso intensivo de energía.
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Los aumentos de precios se trasladan a los consumidores. Los institutos esperan que la inflación anual promedio alcance el 2,8% en 2026 y el 2,9% en 2027.
El Bundesbank advierte que el tipo podría aumentar bruscamente hasta el 3% en el corto plazo, principalmente debido al aumento de los precios del combustible y del combustible.
Si el Estrecho de Ormuz –la arteria central del comercio mundial de petróleo y GNL– sigue bloqueado, los riesgos de inflación podrían ser aún mayores, pesando directamente sobre el consumo privado que se suponía anclaría la recuperación interna.
Si bien algunos sectores de las industrias de defensa y de ingeniería civil se benefician del gasto público, la industria en su conjunto sigue siendo lenta.
Las exportaciones apenas están creciendo, frenadas por la baja competitividad, la incertidumbre geopolítica y los obstáculos en materia de política comercial.
El Bundesbank señala que la baja utilización de la capacidad agrava el problema.
El sector químico es el que más sufre. El bloqueo de Ormuz altera las cadenas de suministro de materias primas que no tienen sustitutos a corto plazo.
“Habrá aumentos de precios y cuellos de botella porque escasearán cantidades importantes de productos químicos, ya sea de Oriente Medio o de Asia”, afirmó Wolfgang Große Entrup, director general de la Asociación Alemana de la Industria Química.
“Esta situación supone una carga especial para nuestras PYME, ya que muchas de ellas no tienen ninguna posibilidad de cambiar su base de materias primas a corto plazo”.
La ministra de Economía, Katherina Reiche, reconoció la vulnerabilidad del sector.
“La industria se encuentra en el comienzo de nuestra creación de valor industrial y también está bajo una presión especial”, afirmó.
El cierre del estrecho de Ormuz y el aumento de los costes de la energía y el transporte someten a una gran presión a la industria química alemana. – Copyright 2022 The Associated Press. Reservados todos los derechos
El gobierno alemán contrarresta las dificultades económicas aumentando considerablemente el gasto público.
Los nuevos préstamos para defensa, infraestructura y protección del clima elevarán el déficit público al 3,7% del PIB en 2026 y al 4,2% en 2027, elevando la deuda bruta al 67,2% del PIB.
Los institutos consideran que el estímulo fiscal es un importante motor económico, pero advierten que los riesgos a largo plazo para las finanzas públicas son considerables y que probablemente será necesaria una consolidación significativa hacia finales de la década.
Para Reiche, los resultados fortalecen los argumentos a favor de la reforma.
“El mensaje del diagnóstico de primavera de los institutos de investigación es claro: el conflicto en Oriente Medio está aumentando la presión sobre los políticos alemanes para que aborden sistemáticamente reformas estructurales”, afirmó, pidiendo “reformas valientes”.
La crisis deja su huella en el mercado laboral.
Se espera que el empleo disminuya en alrededor de 100.000 personas este año, para recuperarse ligeramente en 2027, con una ganancia de alrededor de 42.000 puestos de trabajo.
Se espera que la tasa de desempleo alcance el 6,4% en 2026 antes de volver al 6,2% el año siguiente.
Las perspectivas a mediano plazo son aún más sombrías. El crecimiento del potencial de producción (la capacidad subyacente de la economía para crecer de manera sostenible) se sitúa actualmente en apenas el 0,2% y podría detenerse por completo hacia finales de la década.
El envejecimiento de la fuerza laboral plantea un obstáculo importante: a medida que una proporción cada vez mayor de la producción depende de empleados de mayor edad que trabajan menos horas en promedio, el factor laboral estructural disminuye.
Los institutos responden sin ambigüedades a los llamados políticos para que el Estado limite los precios de la energía: tales intervenciones anularían señales importantes del mercado y resultarían contraproducentes.
La alternativa preferida es una compensación social dirigida a los hogares más afectados.
Lo que Alemania necesita, dicen los institutos, es una agenda de crecimiento coherente: eliminar las barreras regulatorias a la inversión privada y la innovación y fortalecer los incentivos laborales.
El mensaje al gobierno federal es claro: sin reformas estructurales, Alemania corre el riesgo de no alcanzar su potencial de crecimiento en el largo plazo, sin importar cuánto dure la guerra en Irán.
También se espera que las proyecciones de primavera del gobierno, previstas en breve, reduzcan sus previsiones de crecimiento. Actualmente todavía espera una expansión del 1,0% para este año.
