Por John Towfighi, CNN
Nueva York (CNN) — El oro está teniendo su mejor año desde 1979.
Los futuros del oro negociados en Nueva York se han disparado casi un 71% este año, camino a su mejor ganancia anual en 46 años. La última vez que el oro tuvo un año tan fuerte, Jimmy Carter era presidente, se estaba desarrollando una crisis en Medio Oriente, la inflación se estaba disparando y Estados Unidos estaba en medio de una crisis energética.
Hoy en día, los derechos de aduana distorsionan el comercio internacional, los conflictos hacen estragos con La guerra de Rusia contra Ucraniahubo empujones entre Israel e Irán y Estados Unidos es apoderarse de camiones cisterna frente a las costas de Venezuela. En tiempos de incertidumbre, los inversores recurren a refugios seguros como el oro.
El oro se considera una inversión resistente, y los inversores esperan que el metal amarillo conserve su valor en una crisis, si la inflación aumenta o los valores de las monedas caen.
“La incertidumbre sigue siendo una característica definitoria de la economía global”, dijo Joe Cavatoni, estratega senior de mercado del Consejo Mundial del Oro. “En este entorno, el oro se ha vuelto cada vez más atractivo como diversificador estratégico y fuente de estabilidad. »
Para algunos inversores, la desventaja del oro es que no proporciona ingresos como los bonos. Pero cuando la Reserva Federal reduce las tasas de interés Como ha ocurrido en los últimos meses, los rendimientos de los bonos tienen una tendencia a la baja, lo que hace que el oro sea más atractivo.
Los futuros del oro se cotizaban alrededor de 2.640 dólares por onza troy a principios de este año. El metal amarillo superó el lunes un máximo histórico de 4.500 dólares por onza troy. Los analistas de JPMorgan Chase esperan que los precios superen los 5.000 dólares por onza troy en 2026.
El aumento del 71% del oro este año ha superado con creces el del S&P 500, que ha subido sólo el 18%. En 2024, los futuros del oro ganaron un 27%, mientras que el S&P subió un 24%.
Las expectativas de algún recorte de tipos de la Fed en 2026 respaldan el aumento del oro. A dólar estadounidense más débil Esto también ayuda a aumentar el precio, ya que hace que la compra de oro sea relativamente más asequible para los inversores internacionales.
joyeros de oro y personas que poseen joyas de oro beneficiarse de precios más altos. Y la fiebre del oro no es sólo impulsada por los estadounidenses comprar lingotes de oro en Costco — estos son países que compran oro por tonelada.
Los bancos centrales y la geopolítica
El aumento del oro estuvo respaldado por Los propios bancos centrales compran más oro.liderado por China.
Una de las principales razones por las que el banco central de China está aumentando sus reservas de oro es reducir su dependencia de activos estadounidenses como los bonos del Tesoro estadounidense y el dólar, según Ulf Lindahl, director ejecutivo de Currency Research Associates.
Este cambio se hizo evidente después de la invasión rusa de Ucrania en 2022. Los gobiernos occidentales tomaron medidas para congelar los activos rusos denominados en dólares estadounidenses, lo que llevó a los gobiernos rusos (y a los chinos) a buscar formas de reducir su exposición a las decisiones políticas de Estados Unidos, dijo Lindahl.
“La actual ola de compras de los bancos centrales es diferente precisamente porque tiene sus raíces en la geopolítica”, dijo en una nota Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank. “La congelación de las reservas soberanas y la fragmentación más amplia del sistema financiero mundial han introducido un elemento estructural en la demanda de oro que probablemente persistirá durante años. »
Los bancos centrales de todo el mundo han acumulado más de 1.000 toneladas de oro en cada uno de los últimos tres años, en comparación con un promedio de 400 a 500 toneladas por año durante la década anterior, según el Consejo Mundial del Oro.
Los metales preciosos brillan en 2025
El ascenso del oro fue seguido por el de otros metales preciosos como la plata, el platino y el paladio.
Los futuros de la plata se han disparado un 146% este año, mientras que los futuros del platino han ganado casi un 150% y los futuros del paladio han ganado un 100%.
Para los inversores, los metales preciosos sirven como “una protección contra un mundo cada vez más incierto”, según Hakan Kaya, gestor de cartera de Neuberger Berman.
Esta tendencia podría continuar. Lindahl, de Currency Research Associates, dijo que espera que el oro siga aumentando en 2026. Con el aumento de las reservas de oro de los bancos centrales, esto puede dejar menos lingotes circulando en el mercado. La mayor demanda de los inversores habituales, junto con una menor oferta, podría provocar precios más altos.
También contribuyen a impulsar la demanda de metales preciosos las preocupaciones sobre los enormes déficits gubernamentales y carga de la deudasegún Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co.
“A medida que los inversores se vuelven más conscientes de estos problemas, están recurriendo al oro como refugio seguro”, dijo Maley.
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