Los operadores de Wall Street ahora apuestan a que Warner Bros. Discovery no sólo se venderá a Netflix, sino que también será fácilmente aprobado por los reguladores estadounidenses y extranjeros, y el llamado “interés corto” en el título se ha evaporado recientemente, según ha podido saber On The Money.
Durante gran parte del año, el gigante de los medios conocido como WBD vio aumentar su interés a corto plazo, o apostó a que sus acciones caerían. De hecho, WBD se encuentra entre las acciones de entretenimiento más vendidas en corto, según un análisis de S3 Partners (divulgación completa, el fundador y director ejecutivo de S3, Bob Sloan, es mi copresentador del podcast “Risk and Reward”).
De hecho, durante mucho tiempo se ha considerado a WBD como una empresa que también está muy endeudada; canales de cable como CNN estaban perdiendo audiencia; su estudio estaba produciendo películas mediocres y su servicio de streaming ni siquiera podía decidirse por un nombre.
El sentimiento comenzó a cambiar a principios del año pasado cuando el director ejecutivo, David Zaslav, comenzó a implementar su visión a largo plazo para la empresa. Primero, se decidió por un nombre de transmisión que utilizaba una de sus marcas más vendidas, su servicio de transmisión HBO Max.
Luego hizo rentable su negocio y comenzó a producir éxitos en su filial de estudio Warner. Redujo la deuda. Las acciones se han recuperado desde sus mínimos de alrededor de 12 dólares.
Los cortos retrocedieron cuando se produjo una guerra de ofertas por su conglomerado de medios, y se quedaron aún más atrás cuando Netflix emergió como ganador de Skydance de Paramount. El interés a corto plazo siguió cayendo ya que ambas empresas dijeron que tenían los problemas regulatorios bajo control, según datos de S3.
Ahora, los intereses cortos representan sólo el 3% de las llamadas acciones flotantes, o acciones negociables en circulación, en comparación con el 6% en julio.
Los cortos han cubierto regularmente sus posiciones “por una suma de 30 millones de acciones durante el último mes”, me dice Matthew Unterman de S3. Esta cobertura llega en el preciso momento en que la oferta de Netflix por la compañía superó la de Paramount.
¿Significa eso que este acuerdo está cerrado y que la falta de interés a corto plazo es un predictor 100% de este resultado? Tendría cuidado. El desafío regulatorio estadounidense durará dos años y los miembros del Congreso se pronuncian contra la influencia de Netflix en el mercado.
Los funcionarios de la UE y el Reino Unido también están preocupados. Si este acuerdo se retrasa indefinidamente, el interés a corto plazo en WBD volverá a aumentar, apostando a que el acuerdo no se concretará, y la gente de Paramount, si todavía está interesada, no estará dispuesta a pagar como él está ofreciendo ahora.
Los traders expertos lo saben, por lo que, después de la publicación de este artículo, es posible que veamos que varios empiezan a aumentar sus posiciones cortas en WBD.
