Amazon pronosticó el jueves un aumento de más del 50% en el gasto de capital este año, uniéndose a sus pares en una ola de gastos para construir infraestructura de inteligencia artificial y haciendo que sus acciones cayeran un 9% en las operaciones fuera de horario.
Es la última señal de que las grandes tecnológicas no frenarán sus inversiones masivas en IA en el corto plazo. Las acciones de Amazon cerraron con una caída del 4,4% en las operaciones habituales a medida que crecían las preocupaciones sobre el enorme costo del auge de la inteligencia artificial.
Se espera que los cuatro principales hiperescaladores (Amazon, Microsoft, Google de Alphabet y Meta) gasten en conjunto más de 630 mil millones de dólares este año.
Amazon también pronosticó un rango de ganancias para el primer trimestre cuyo extremo inferior sería un trimestre menor que las expectativas de los analistas, lo que llevaría a alrededor de mil millones de dólares en costos más altos relacionados con su negocio de Internet de alta velocidad Leo, así como inversiones en comercio rápido y precios más altos en sus tiendas internacionales.
La compañía dijo que planea invertir alrededor de $200 mil millones en gastos de capital en Amazon en 2026, frente a alrededor de $131 mil millones en 2025. El pronóstico de Amazon de una ganancia operativa en el primer trimestre de $16,5 mil millones a $21,5 mil millones fue decepcionante, cayendo por debajo de la estimación de los analistas de $22,04 mil millones.
Los resultados tecnológicos de los últimos días han demostrado que Wall Street tiene un mensaje claro para las empresas tecnológicas: el aumento vertiginoso del gasto en IA sólo puede continuar si las empresas registran rendimientos operativos o financieros proporcionales.
“Queríamos ver una cadencia consecutiva de fuerte crecimiento de las ganancias y ese no es el caso aquí”, dijo Dave Wagner, gerente de cartera de Aptus Capital Advisors, refiriéndose a los resultados de Amazon.
“Al mercado simplemente no le gustan las enormes cantidades de dinero que se siguen invirtiendo en inversiones para estas tasas de crecimiento”.
El pronóstico de inversión de Google de entre 175.000 y 185.000 millones de dólares para el año fue rechazado por los inversores el miércoles, ya que la compañía informó de un crecimiento meteórico de sus ingresos en la nube, al igual que el plan de Meta de gastar entre 115.000 y 135.000 millones de dólares.
Pero los inversores castigaron a las acciones de Microsoft la semana pasada después de que el crecimiento de sus unidades de nube superara las estimaciones.
Para Amazon, el mayor proveedor de servicios en la nube del mundo, la demanda empresarial de infraestructura de inteligencia artificial y cargas de trabajo centrales de migración digital es fuerte, incluso cuando las limitaciones de capacidad en toda la industria limitan su capacidad para satisfacer plenamente la demanda.
La empresa invirtió mucho en el cuarto trimestre para aliviar estas limitaciones. Lanzó su proyecto de infraestructura de inteligencia artificial “Rainier”, poniendo en línea casi medio millón de sus chips internos Trainium2, principalmente para uso de Anthropic, creador del chatbot Claude.
Su elevado gasto previsto para 2026 superará el flujo de caja operativo, dijo Asit Sharma, analista senior de inversiones de The Motley Fool. “Esto no ayuda mucho a disipar las preocupaciones de los inversores de que Amazon y sus grandes pares tecnológicos estén aumentando el riesgo de gastar demasiado en infraestructura de IA”.
Aunque es una unidad más pequeña para Amazon, que contribuye sólo entre el 15% y el 20% de las ventas totales, la plataforma en la nube de Amazon Web Services genera más del 60% de las ganancias operativas de la empresa. Su crecimiento de ventas del 24% en el cuarto trimestre fue el mayor en 13 trimestres, pero se vio eclipsado por el aumento de la inversión de la compañía.
En comparación, los rivales de Amazon, Google Cloud y Azure de Microsoft, aumentaron sus ventas un 48% y un 39%, respectivamente, en el último trimestre del año pasado.
El CEO Andy Jassy adoptó un tono provocativo durante la conferencia telefónica de la compañía para discutir los resultados, arremetiendo contra los competidores y alardeando de las muchas ofertas nuevas de AWS.
“Como recordatorio”, dijo. “Es muy diferente tener un crecimiento interanual del 24% a una tasa anualizada de 142 mil millones de dólares que tener un crecimiento porcentual más alto sobre una base significativamente más pequeña, como es el caso de nuestros competidores”.
Amazon también ha estado invirtiendo en su negocio de comercio electrónico, buscando atraer más clientes expandiéndose a áreas rurales de Estados Unidos, impulsando sus capacidades de entrega el mismo día y al día siguiente y profundizando su presencia en alimentos perecederos.
Pero Amazon tomó 610 millones de dólares en amortizaciones de activos relacionados principalmente con su unidad de tiendas físicas, que incluye las tiendas de comestibles Amazon Go y Amazon Fresh. La compañía dijo que saldría de las tiendas físicas cerrando todas sus tiendas Fresh and Go y convirtiendo algunas en tiendas Whole Foods.
La compañía ha realizado cambios importantes en su división minorista, siendo la última apuesta una expansión de su presencia en Whole Foods y una megatienda de 225,000 pies cuadrados destinada a competir con Walmart y Costco.
El negocio publicitario de Amazon sigue siendo un punto fuerte. Las ventas aumentaron un 22% en el cuarto trimestre a 21.300 millones de dólares, y Jassy dijo que la compañía agregó opciones de inteligencia artificial a Prime Video para que los especialistas en marketing pudieran crear anuncios con interacción humana limitada.
La compañía con sede en Seattle despidió a 14.000 empleados durante el trimestre y a principios de este año despidió a otros 16.000, lo que, según dijo, era necesario debido a las eficiencias obtenidas mediante el uso de la IA y el deseo de cambiar la cultura de la empresa. Sin embargo, termina el año con 21.000 empleados más que en el mismo período de 2024.
