La empresa estadounidense de cosméticos Estée Lauder está en conversaciones sobre una posible fusión con el grupo español Puig, propietario de marcas como Jean Paul Gaultier y Rabanne, para crear un gigante de la moda y la belleza valorado en 40.000 millones de dólares.
Estée Lauder es uno de los mayores fabricantes de productos para el cuidado de la piel, maquillaje y fragancias del mundo, con una cartera que incluye a Clinique, Bobbi Brown y Tom Ford Beauty.
Puig, que cotiza en la Bolsa de Madrid hace dos años, posee marcas como Charlotte Tilbury, Carolina Herrera y Dries van Noten.
Las dos marcas confirmaron que estaban en conversaciones sobre una posible “combinación de negocios”, pero no dieron detalles sobre la posible estructura de la fusión.
“No se ha tomado ninguna decisión final ni se ha llegado a ningún acuerdo”, dijo Puig. “Hasta que exista un acuerdo, no puede haber seguridad de que se llevará a cabo una transacción o cuáles serán los términos”.
Las acciones de Puig subieron un 14% en las primeras operaciones del martes.
“Si bien puede haber cruce de clientes, existen claras diferencias en la frecuencia con la que se venden sus productos”, dijo Dan Coatsworth, jefe de mercados de AJ Bell.
“Estée Lauder se centra en el cuidado de la piel, el maquillaje y el cuidado del cabello, que son el tipo de productos que la gente compra con más regularidad que la ropa de diseñador que ofrece Puig. El área clave donde existe una clara superposición entre las dos marcas es la de fragancias y perfumes. (Sin embargo, se podría argumentar que los negocios de las dos compañías son complementarios”.
Sin embargo, el sentimiento negativo de los analistas hacia una fusión en Estados Unidos hizo que el precio de las acciones de Estée Lauder cayera casi un 8% cuando los mercados cerraron el lunes.
Los analistas de Citigroup dijeron que la posible fusión se produce en un momento en que la compañía está tratando de lograr un cambio de rumbo comercial. El precio de las acciones de Estée Lauder ha bajado un 80% desde su máximo histórico de 2021.
“(Estée Lauder) se encuentra en las primeras etapas de una recuperación empresarial con una transacción de este tamaño que crea complejidad y riesgos de ejecución”, dijo Citigroup.
Sin embargo, una combinación con Puig podría ayudar a ambas compañías a ganar escala a medida que aumentan las preocupaciones sobre la desaceleración del gasto de los consumidores y el impacto de la inflación, que se espera que aumente en parte debido a la guerra entre Estados Unidos e Israel con Irán.
Puig también ha tenido problemas en los últimos años, tras una salida a bolsa en 2024 que valoró al grupo en 13.900 millones de euros. Sus acciones han caído casi un 30% desde su salida a bolsa.
La confirmación de la posible fusión con Estée Lauder deleitó a los inversores. La mayoría de los derechos de voto siguen controlados por la familia Puig, que fundó la empresa hace 110 años.
La compañía barcelonesa anunció la semana pasada el nombramiento de José Manuel Albesa como su primer director general ajeno a la familia Puig.
Sucede en el cargo a Marc Puig, que dirigió la compañía desde 2004 y sigue siendo presidente ejecutivo.
Puig ha cerrado 11 acuerdos distintos para comprar marcas de fragancias y moda entre 2011 y 2024.
