Un edificio de oficinas de alto nivel en el distrito financiero de San Francisco no recibió ofertas cuando salió a subasta la semana pasada, lo que contradice las afirmaciones de que el mercado inmobiliario comercial de la ciudad se ha recuperado de la pandemia.
La torre Clase A de 20 pisos y 360,000 pies cuadrados en 600 California Street fue valorada en $320 millones en 2019, pero fue valorada en $109 millones en 2024, una disminución del 66% en solo cinco años.
Hace tres años, el inquilino principal del antiguo edificio, WeWork, dejó de pagar el alquiler. Los propietarios del edificio, WeCap, el brazo inversor de WeWork, y Rhone Group, no pudieron cumplir con los pagos de un préstamo de 240 millones de dólares emitido por Goldman Sachs.
Un grupo de capital privado llamado Lone Star Funds intervino y compró la deuda del edificio a Goldman Sachs en enero por 130 millones de dólares.
Luego, Lone Star Funds tomó posesión del 600 de California Street mediante una ejecución hipotecaria al realizar una oferta de crédito de 216 millones de dólares por la torre.
Una oferta de crédito permite a los acreedores utilizar la deuda de un prestatario para comprar garantías en caso de quiebra o ejecución hipotecaria. Básicamente, el grupo de capital privado compró la deuda para poder poseer la torre de oficinas a un precio reducido.
En la subasta de la semana pasada, surgió una última oportunidad para que otra parte comprara el edificio superando la oferta de Lone Star Funds.
Pero la oficina tiene una tasa de ocupación baja, lo que no puede garantizar el reembolso del gran préstamo, lo que hace que la compra sea demasiado arriesgada para los compradores potenciales.
Esta torre de oficinas Clase A de 20 pisos y 360.000 pies cuadrados en 600 California Street en San Francisco no tuvo postores cuando salió a subasta la semana pasada.
El propietario anterior e inquilino principal del edificio fue WeWork, que dejó de poder pagar su hipoteca y su alquiler durante la pandemia.
Como resultado, el grupo de capital privado se hizo cargo oficialmente del 600 de California Street por un precio estimado de 361 dólares por pie cuadrado.
En 2019, WeCap compró el edificio por alrededor de $900 por pie cuadrado. WeCap se creó como el vehículo de inversión interno de WeWork que permitiría a la empresa ir más allá del arrendamiento de espacios de oficinas y comenzar a ser propietario de ellos.
En el momento en que se fundó WeCap, WeWork era extremadamente rentable. Los fundadores Adam Neumann y Miguel McKelvey convirtieron la empresa en la startup más valiosa del país, con una valoración privada que alcanza un máximo de 47.000 millones de dólares.
El modelo de negocio de la empresa de firmar contratos de arrendamiento de diez a quince años, transformar oficinas en espacios de coworking flexibles y luego subarrendarlos a un precio más alto, ha tenido éxito.
Pero cuando llegó la pandemia y las tasas de ocupación de oficinas se desplomaron, WeWork ya no tenía un flujo de ingresos constante y todavía estaba estancada en contratos de arrendamiento prolongados que obligaban a la empresa a seguir pagando el alquiler.
WeCap también tuvo dificultades para pagar las hipotecas de las propiedades que había comprado, ya que los pagos de alquiler de esas oficinas vacías se redujeron a un mínimo.
En el número 600 de California Street, la empresa se enfrentaba a una doble crisis, ya que ya no podía pagar el alquiler ni la hipoteca.
WeWork era el inquilino principal del edificio y ocupaba 200.000 pies cuadrados, más de la mitad del espacio del edificio, por lo que los ingresos del edificio prácticamente se habían agotado.
El cofundador de WeWork, Adam Neumann, ayudó a que la empresa fuera extremadamente rentable antes de que la pandemia destruyera su exitoso modelo de negocio.
El otro cofundador de WeWork, Miguel McKelvey, aparece en la foto. Su empresa fue demandada por Goldman Sachs después de no poder pagar un préstamo de 240 millones de dólares para 600 California Street.
Goldman Sachs demandó a WeCap y Rhone Group en 2023 después de que las empresas asociadas se retrasaran en los pagos de su hipoteca, y WeWork se declaró en quiebra poco después.
El corredor de negocios de San Francisco, Charlie McCabe, dijo al Crónica de San Francisco que “la implosión por quiebra de WeWork en 2023 sigue resonando en San Francisco”.
Añadió que la reciente ejecución hipotecaria del edificio “disipa la percepción de que el mercado local de bienes raíces comerciales se ha recuperado por completo”.
McCabe también señaló que otras cinco “propiedades comerciales en dificultades de más de 250.000 pies cuadrados” en San Francisco han cambiado de propietario sólo este año.
El Daily Mail se ha puesto en contacto con WeWork y Lone Star Funds para solicitar comentarios.
