El fabricante estadounidense de cosméticos Estée Lauder y el grupo español de perfumes Puig estaban ultimando los detalles de un acuerdo cuando las negociaciones fracasaron el jueves por la noche, impidiendo una fusión que habría creado un gigante de la belleza de lujo de 40.000 millones de dólares.
La empresa combinada habría unido marcas como Tom Ford, Clinique y MAC con Carolina Herrera y Charlotte Tilbury, populares entre los influencers de TikTok y los millennials adinerados.
Pero las filtraciones, los desacuerdos entre las poderosas familias controladoras y las demandas, incluso de la magnate del maquillaje Charlotte Tilbury, llevaron a que las negociaciones colapsaran, dijeron a Reuters cinco personas con conocimiento directo del acuerdo.
El jueves por la tarde en Barcelona y por la mañana en Nueva York, el máximo jefe de Puig, Marc Puig, habló por teléfono con el presidente de Estée Lauder, William Lauder, para evaluar el deterioro de la situación, dijo una de las fuentes.
Poco después, asesores de ambos bandos comenzaron a intercambiar mensajes, según una segunda fuente familiarizada con las discusiones. Uno de los mensajes incluía un emoji de calavera, lo que significaba que el trato estaba cerrado.
Los portavoces de Puig y Estée Lauder declinaron hacer comentarios.
Participación minoritaria de Charlotte Tilbury
El último obstáculo se refiere a las demandas relacionadas con Charlotte Tilbury, fundadora de la marca de belleza homónima de propiedad mayoritaria de Puig, con respecto a los términos de su participación minoritaria, dijeron las cinco fuentes.
La oficina de Charlotte Tilbury declinó hacer comentarios.
Las cinco fuentes, cercanas a ambas partes en las negociaciones, hablaron bajo condición de anonimato porque el proceso era confidencial.
Tres de ellos dijeron que los dos grupos estaban a punto de anunciar repetidamente una fusión.
Estée Lauder había reunido un equipo de asesores que trabajaron el fin de semana pasado en una valoración de Puig, solicitada por el regulador bursátil español como parte de la operación propuesta, según una de las fuentes.
Meses de negociaciones entre continentes
Las conversaciones entre las dos partes comenzaron a finales del año pasado, dijo una de las fuentes.
Cuando salieron a bolsa en marzo, los inversores vieron la perspectiva de un acuerdo mejor para Puig que para Estée Lauder. Las acciones de Puig subieron y las de la compañía americana cayeron.
Sucedió lo contrario después del fracaso de las negociaciones: Estée Lauder subió alrededor de un 10% el viernes, mientras que Puig cayó un 13%.
El disgusto de los inversores de Estée Lauder por el acuerdo fue otro factor que obstaculizó las negociaciones, según tres fuentes.
El regreso de la compañía a un mayor crecimiento de sus beneficios en su último trimestre reforzó su confianza en su independencia, añadieron las tres fuentes.
Meses de negociaciones incluyeron reuniones en París, Nueva York y Barcelona, y dieron como resultado un aparente acuerdo de principio en cuestiones como la gobernanza de la nueva entidad.
Otros temas discutidos incluyen una posible cotización dual en Nueva York y Madrid, mantener Barcelona como sede del negocio combinado de fragancias y detalles sobre cómo explotar las sinergias de la compañía combinada, dijeron dos de las fuentes.
Las dos familias fundadoras, Lauder y Puig, querían mantener su voz en el nuevo grupo, según dos fuentes informadas.
Las empresas también han tenido dificultades para determinar cómo estructurar activos como Charlotte Tilbury y la marca solar Isdin, dos de los principales motores de beneficios de Puig, de los cuales el grupo no tiene plena propiedad, dijeron dos de las fuentes.
