Hay un viejo chiste sobre el clima que dice: “Puede que usted no crea en el cambio climático, pero su compañía de seguros sí”. » Si buscas algo de humor ambiental nuevo… y realmente, ¿quién no? – ahora puedes actualizar esto para que diga: “Puede que no creas en el cambio climático, pero el mercado de valores sí”. »
Durante gran parte de este año, el índice S&P Global Clean Energy ha superado al índice S&P 500, al índice Nasdaq 100 y al índice MSCI World, como señaló recientemente Bloomberg News como parte de un informe sobre los analistas de Jefferies que inesperadamente declararon esos días como los “días de gloria” para la tecnología verde.
Una petición inusual
Cualquiera que haya estado siguiendo las noticias podría suponer que no son buenos tiempos para la energía limpia. La era de la comida para perros se parece más a esto. En fin, días. La Casa Blanca y un Congreso entusiasta han destruido regulaciones ambientales y subsidios a tecnologías limpias, han puesto obstáculos a nuevos proyectos eólicos y solares y, en general, han tratado de hacer la vida lo más cómoda posible para la industria de los combustibles fósiles que actualmente dirige el gobierno y lo más incómoda posible para los nuevos rivales de esa industria.
¡Y aún así! Estas mismas fuentes de energía limpia que han sido desterradas al desierto político de Estados Unidos también tienen una gran demanda en casa y en todo el mundo, gracias en parte a la determinación del presidente Donald Trump de colocar IA, que consume mucha energía, en todas partes a la vez.
Como señala Bloomberg News, muchas de las acciones que impulsan el auge del índice de energía limpia del S&P también están vinculadas al auge de la IA. En otras palabras, puede que no sea del todo una apuesta por un futuro neutral en carbono, sino más bien una apuesta por que la gente vea una fiebre del oro y compre fabricantes de palas. Si el complejo robótico-industrial es una burbuja a punto de estallar, entonces el nido elevado de la tecnología verde podría ser precario.
Por otra parte, el S&P y el Nasdaq 100 también parecen hoy explosiones ricas en inteligencia artificial, lo que hace que el desempeño superior de las tecnologías limpias sea aún más notable. Si bien el caso de uso de la IA aún está evolucionando, ¿salvará a la humanidad o simplemente la aturdirá con basura? — la necesidad de disponer de energía fiable es evidente desde hace siglos.
Y otras acciones relacionadas con el cambio climático también están ganando al mercado en general. El índice Prepare and Repair de Bloomberg, compuesto por empresas que se benefician de desastres climáticos cada vez más costosos, ha superado absolutamente al S&P en los últimos cinco años, más que duplicando su rendimiento, señaló recientemente Bloomberg Green. Estas son casi lo opuesto a las acciones de la IA: cosas como ferreterías, aseguradoras y gestores de residuos.
Los índices de energía limpia y preparación-reparación representan dos caras de la moneda del cambio climático: mitigación y adaptación. Aunque el multimillonario Bill Gates ha sugerido de manera un tanto fatalista que el mundo se inclina hacia lo segundo, también continúa invirtiendo dinero en lo primero. Su empresa Breakthrough Energy Ventures es parte de un grupo de más de una docena de capitalistas de riesgo, llamado All Aboard Coalition, que está tratando de recaudar 300 millones de dólares para invertir en tecnología limpia. Los inversores inyectaron 56.000 millones de dólares en estas empresas en los primeros tres trimestres de 2025, más que en todo 2024, según BloombergNEF.
Por cada dólar perdido por los desastres climáticos el año pasado, se invirtieron 1,47 dólares en la transición energética que ayudará a prevenir daños futuros, según BNEF. Hace veinte años, solo se gastaban 12 centavos por cada dólar perdido en desastres climáticos.
Se va Estados Unidos, entra la UE
La inversión global total en la transición energética a partir de combustibles fósiles, que ayudan a calentar el planeta, alcanzó los 2,1 billones de dólares el año pasado, según BNEF, un récord que podría batirse este año. Solo las inversiones en energía eólica, solar y otras fuentes de energía renovable alcanzaron un récord de 386 mil millones de dólares en el primer semestre de 2025, con una disminución del 36% en Estados Unidos en comparación con el segundo semestre de 2024, más que compensada por un aumento del 63% en Europa.
Mientras tanto, China continental ha representado la mitad de la inversión mundial en energía renovable en lo que va del año. Aunque Trump se jacta de su dominio energético, su cruzada contra la energía eólica y solar cede el dominio energético global a China, así como su influencia geopolítica. Mientras Gates piensa en mejorar los niveles de vida en los países en desarrollo de África con teléfonos con inteligencia artificial y semillas transgénicas, China ya lo está haciendo con paneles solares baratos.
Me corresponde señalar que los valores de la minería del carbón también han experimentado un auge en los últimos cinco años. A pesar de todo su gasto verde, China todavía depende demasiado del carbón y no muestra signos de perder el apetito. Pero los costos de funcionamiento de las centrales eléctricas alimentadas con carbón siguen aumentando, mientras que la energía solar y eólica se vuelven más baratas.
No es de extrañar que, por primera vez, la energía renovable generara más electricidad global que el carbón en la primera mitad de 2025, según el grupo de expertos Ember. Si las preocupaciones climáticas no son suficientes para acabar con el carbón en el largo plazo, entonces la economía lo hará.
Niall Smith, investigador cuantitativo de Bloomberg, recientemente dividió algunos átomos de primas de riesgo y descubrió que las empresas con mayor exposición al clima también tenían mayores costos de capital. Puede que no sea tan sorprendente como los gráficos de índice anteriores, pero demuestra una vez más que, a pesar de toda la negación del cambio climático en nuestro discurso estos días, los mercados todavía están basados en la realidad.
Mark Gongloff es editor de opinión de Bloomberg y columnista sobre cambio climático. ©2025Bloomberg. Distribuido por la agencia Tribune Content.
