Las acciones de Netflix cayeron un 10% en las operaciones previas a la comercialización el viernes después de que el gigante del streaming informara un ligero aumento en los ingresos en el primer trimestre de 2026, pero pronosticó ventas y ganancias operativas menores de lo esperado para el segundo trimestre.
Para el segundo trimestre, Netflix espera un crecimiento de ingresos del 13% y un margen operativo del 32,6% (en comparación con el 34,1% en el trimestre del año anterior); Dijo que el beneficio operativo sería menor porque el aumento en la depreciación del contenido sería mayor en el primer semestre de 2026 “debido al momento de los lanzamientos de títulos”. Estas medidas fueron ligeramente inferiores a las estimaciones de consenso anteriores de Wall Street. La compañía dijo que se espera que el segundo trimestre experimente la tasa de crecimiento de depreciación de contenido año tras año más alta en 2026, antes de desacelerarse a un “crecimiento de un solo dígito medio a alto” en la segunda mitad.
“El ritmo ajustado de Netflix en el primer trimestre, la débil orientación para el segundo trimestre y la decisión de Reed Hastings de abandonar el consejo dejaron a los inversores menos optimistas este trimestre”, escribió la analista de Wedbush Securities, Alicia Reese, en una nota publicada el viernes. Dicho esto, “nuestro trabajo de encuesta indica resistencia a los aumentos de precios, mientras que se espera que el crecimiento de la publicidad genere un aumento significativo a finales de este año”. La compañía mantuvo su calificación de “rendimiento superior” para las acciones de Netflix, con un precio objetivo a 12 meses de 118,00 dólares por acción.
Mientras tanto, los inversores podrían haber esperado que el reciente aumento de precios de Netflix en Estados Unidos -que se produjo unos 14 meses después de su anterior aumento, antes de que tales aumentos históricamente- tuviera un efecto positivo en los resultados. Pero la compañía mantuvo sin cambios su pronóstico de ingresos para todo el año, reiterando su pronóstico anterior de entre 50.700 y 51.700 millones de dólares para 2026.
El codirector ejecutivo Greg Peters explicó durante la conferencia telefónica sobre ganancias de Netflix que la orientación inicial para todo el año ya tenía en cuenta “los ajustes de precios que esperamos hacer a lo largo del año” y agregó: “Es muy raro que tengamos un cambio de precio inesperado o, llamémoslo, sorpresa”. »
Se espera que el tercer trimestre de 2026 de Netflix refleje “todo el impacto” del cambio de precios en EE. UU., mientras que la compañía también anunció aumentos de precios en España el jueves, escribió el analista de TD Cowen, John Blackledge (manteniendo una calificación de “compra” y un objetivo de 112 dólares por acción). Dijo que la participación en el segundo trimestre “debería beneficiarse de una sólida lista de contenidos”, incluidos éxitos recurrentes como las segundas temporadas de “Beef” y “Temptation Island”.
“El compromiso sigue siendo un debate clave, ya que las horas de visualización en el 1T26 aumentaron a un ritmo similar al crecimiento del 2% en el 2S25, mientras que la calidad del compromiso alcanzó un nuevo máximo histórico”, escribió Brian Pitz de BMO Capital Markets en una nota de investigación. “La publicidad continúa evolucionando a medida que mejoran las tasas de cumplimiento, y el 60 % de todas las nuevas suscripciones en las regiones con nivel de publicidad se inscriben en el nivel con publicidad. Nuestras estimaciones permanecen prácticamente sin cambios a medida que las perfeccionamos”. Reiteró su calificación de “rendimiento superior” y su precio objetivo de 135 dólares por acción en Netflix.
Ralph Schackart, analista de investigación de acciones de William Blair, dijo que Netflix tiene “muchas vías para un crecimiento continuo”. Mantiene una calificación de “rendimiento superior” a la acción con un objetivo de 107,79 dólares por acción. El transmisor todavía representa solo alrededor del 5% de la cuota mundial de visualización de televisión y ha penetrado menos del 45% de su mercado total direccionable para hogares de banda ancha, señaló. Además, Netflix reiteró en sus resultados del primer trimestre que su negocio de publicidad está en camino de duplicarse aproximadamente en 2026 a 3 mil millones de dólares en ingresos. Y la compañía estima que su participación en publicidad programática se está acercando rápidamente a la mitad de todos los anuncios no en vivo que publica, diversificando aún más esa oferta, señaló Shackart.
No todos en Wall Street son optimistas sobre las perspectivas de Netflix. El analista de Pivotal Research Group, Jeffrey Wlodarczak, mantiene una calificación de “mantener” sobre la acción con un objetivo para fin de año 2026 de 96 dólares por acción. “Seguimos preocupados de que el entretenimiento de formato corto (como TikTok, Instagram,
“Nuestra opinión general es que NFLX está bastante valorada en los niveles actuales y creemos que un crecimiento cada vez mayor probablemente será impulsado por aumentos de precios (y ganancias publicitarias en una base relativamente pequeña) en lugar de un crecimiento de suscriptores”, según Wlodarczak. “Consideramos que la historia carece de entusiasmo en comparación con una valoración rica”.
