Paramount Skydance ha intensificado significativamente su oferta hostil por Warner Bros. Discovery el lunes, lanzando una lucha por el control de la junta y presentando una demanda en Delaware para forzar el compromiso con su oferta totalmente en efectivo a 30 dólares por acción.
La medida marca una escalada después de que Paramount acusó el mes pasado a la junta de WBD de violar sus deberes fiduciarios al negarse a comprometerse con lo que llamó su propuesta financieramente superior cuando la junta respaldó un acuerdo de 72 mil millones de dólares con Netflix.
La semana pasada, The Post informó que Paramount Skydance había optado por lo que los conocedores han denominado “Plan D”: optar por jugar a largo plazo criticando a los inversores y reguladores sobre los riesgos regulatorios, financieros y de valoración que enfrenta la oferta de Netflix en lugar de suavizar inmediatamente su propia oferta.
Como parte de esa estrategia, Paramount argumentó que la transacción WBD-Netflix podría enfrentar un escrutinio antimonopolio prolongado por parte del Departamento de Justicia a medida que el valor de la porción de las acciones continúa erosionándose y una escisión de cable planeada podría valer un poco más de 1 dólar por acción para los inversionistas de WBD.
Lunes, supremo acusó a la junta directiva de WBD de excluirlo del proceso de venta En general, dijo que los ejecutivos se negaron a comprometerse incluso después de que Paramount presentó su oferta en efectivo y antes de que WBD aceptara vender sus valiosos estudios de cine y televisión, así como HBO y HBO Max, a Netflix.
En una carta a los accionistas relacionada con su lucha por poderes, Paramount dijo que WBD ofreció explicaciones cambiantes sobre su apoyo al acuerdo de Netflix, evitando al mismo tiempo una comparación financiera directa entre las dos ofertas, un silencio que, según dijo, decía mucho.
“Seguimos perplejos porque WBD nunca respondió a nuestra oferta del 4 de diciembre, nunca intentó aclarar o negociar los términos de esta propuesta, ni intercambió márgenes de contrato con nosotros”. escribió el director ejecutivo David Ellison.
“WBD ha proporcionado razones cada vez más nuevas para evitar un acuerdo con Paramount, pero lo que nunca ha dicho, porque no puede, es que el acuerdo de Netflix es financieramente superior a nuestra oferta actual”.
Paramount dijo que esa escalada incluiría el nombramiento de una lista completa de directores en la reunión anual de WBD de 2026 y la solicitud de poderes contra la aprobación de la transacción de Netflix. Mientras tanto, su demanda en el Tribunal de Cancillería de Delaware busca obligar a WBD a revelar análisis financieros detallados que respalden su recomendación, incluida cómo valoró el acuerdo de Netflix y la escisión planificada de la división de redes de televisión de WBD en una empresa separada que cotiza en bolsa.
Paramount calificó las revelaciones financieras que busca del tribunal como fundamentales, argumentando que la junta no explicó cómo valoró la transacción de Netflix, cómo la asignación de deuda reduciría los pagos a los accionistas o por qué aplicó un “ajuste de riesgo” a la oferta totalmente en efectivo de Paramount.
El momento del juicio es crucial porque Paramount busca la divulgación por orden judicial antes de que los accionistas voten sobre la fusión de Netflix o decidan si ofrecen o no sus acciones.
La demanda argumenta que la ley de Delaware exige que la junta de WBD proporcione análisis financieros detallados cuando pide a los accionistas que acepten o rechacen ofertas competitivas, y que los accionistas no pueden tomar una decisión informada sin saber cómo la junta ha evaluado la escisión del cable y todo el paquete de Netflix.
Netflix declinó hacer comentarios. El Post ha solicitado comentarios de WBD.
