El director ejecutivo de Tesla, Elon Musk, está pidiendo a los inversores que den un acto de fe sobre sus costosas apuestas en tecnología de conducción autónoma y robots humanoides que aún no han generado ingresos significativos.
Esto plantea una pregunta clave para los inversores: si el creciente gasto de Tesla puede justificarse sin el tipo de impulsores de flujo de efectivo establecidos y de alto margen que permiten a sus grandes pares tecnológicos financiar inversiones más grandes.
“Si crees en la opinión de Elon Musk de que Optimus será, en última instancia, su plataforma más interesante y creadora de valor, y crees que eres escéptico, entonces las inversiones no tienen sentido, y probablemente no sea una buena inversión”, dijo Seth Goldstein, analista de Morningstar, sobre el robot humanoide de Tesla, un sistema aún en desarrollo que, según Musk, podría producirse en masa.
“Pero si crees que Elon Musk ha demostrado que puede hacer realidad cosas aparentemente imposibles, entonces estás listo para dar un salto de fe aquí”.
Las acciones del fabricante de automóviles cayeron casi un 3% el jueves.
Tesla aumentó el miércoles su plan de gasto de capital para 2026 a más de 25.000 millones de dólares, casi el triple de los 8.530 millones de dólares del año pasado y más de los 20.000 millones de dólares previstos a principios de este año.
Mientras Musk gasta mucho para duplicar sus inversiones en inteligencia artificial, robótica y robótica, la compañía espera un flujo de caja libre negativo para el resto del año después de informar un superávit sorpresivo de 1.440 millones de dólares en el primer trimestre.
Musk argumentó que Tesla no estaba solo y señaló el fuerte gasto en el sector tecnológico.
Alphabet, Microsoft y Amazon están comprometiendo decenas, si no cientos, de miles de millones de dólares en infraestructura de inteligencia artificial.
Pero estas empresas han establecido negocios de software y nube que generan un flujo de caja significativo y recurrente.
Se espera que Amazon registre un flujo de caja libre negativo en 2026, lo que refleja la escala de su ciclo de inversión. Aún así, los analistas dicen que esto difiere de la posición de Tesla, ya que el gasto de Amazon está respaldado por negocios de alto margen como Amazon Web Services y publicidad que tienen un historial de traducir en última instancia sus inversiones en retornos.
Tesla, por el contrario, apuesta por empresas que aún se encuentran en las primeras fases de desarrollo. Su servicio de robotaxi se está expandiendo gradualmente a un puñado de ciudades de Estados Unidos, mientras que se espera que su Cybercab, un vehículo totalmente autónomo sin controles manuales como volante o pedales de freno, comience a producirse en masa a finales de este año.
