Kevin Warsh fue confirmado el miércoles como el próximo presidente de la Reserva Federal, incluso cuando la inflación vertiginosa comenzó a encerrar al banco central en una de las situaciones más difíciles en años.
El Senado celebró una votación final de confirmación el miércoles para elevar la elección del presidente Trump para presidente de la Reserva Federal después de que los legisladores aprobaron a Warsh para un mandato de 14 años en la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal en una cerrada votación de 51 a 45 un día antes.
El mandato de Powell como presidente expira el viernes, pero se espera que permanezca en la junta de la Fed como gobernador, un acuerdo inusual que podría crear tensión en el banco central a medida que Warsh comienza a remodelar su política monetaria.
Se espera que Warsh reemplace al presidente saliente Jerome Powell hacia el final de la semana, heredando una economía donde la inflación está aumentando nuevamente incluso cuando el presidente Trump presiona para reducir los costos de endeudamiento.
“La Reserva Federal se encuentra en una situación difícil”, dijo al Post Derek Reisfield, cofundador y presidente inicial de MarketWatch.
“Si bien hay mucha presión para bajar las tasas, típicamente en un entorno de inflación creciente, la Reserva Federal dudaría en recortar las tasas. Esto podría alimentar aún más la inflación”.
Los nuevos datos de inflación publicados esta semana muestran que los precios al consumo aumentaron un 3,8% en abril respecto al año anterior: la cifra anual más alta desde mediados de 2023 y una fuerte aceleración con respecto al ritmo del 3,3% registrado en marzo.
La inflación subyacente aumentó un 2,8% año tras año, mientras que el indicador PCE básico preferido de la Reserva Federal se mantiene por encima del 3%.
Skanda Amarnath, director ejecutivo de Employ America y ex economista de la Reserva Federal, dijo que la inflación ha “superado significativamente” durante meses -incluso después de excluir la volatilidad en los precios de la gasolina- y el camino por delante parece más difícil.
“Incluso las métricas de inflación más halagadoras de las que habló Warsh durante su audiencia de confirmación ahora están cambiando en sentido contrario”, dijo Amarnath al Post.
El propio Warsh pasó años advirtiendo que la Reserva Federal había perdido credibilidad después de inundar la economía con dinero fácil a raíz de la pandemia.
En su audiencia en el Senado el mes pasado, Warsh atacó la reforma política del banco central para 2020, argumentando que impulsó “el aumento de la inflación… con el que todavía vivimos”.
También criticó a los funcionarios de la Reserva Federal por telegrafiar sus decisiones sobre tasas de manera demasiado agresiva.
“Necesitamos banqueros centrales que sean humildes, ágiles, de mente abierta y capaces de responder”, dijo Warsh a los legisladores.
Pero Warsh también argumentó recientemente que la inteligencia artificial podría provocar un auge de la productividad que, en última instancia, reduciría las presiones inflacionarias y permitiría que las tasas cayeran con el tiempo.
Powell permanece en el consejo en parte porque dice que la controversia en torno al proyecto de renovación extrapresupuestaria de la sede de la Reserva Federal aún no está completamente resuelta.
El proyecto provocó una investigación del Departamento de Justicia sobre si Powell engañó al Congreso sobre los crecientes costos de renovación, y aunque los fiscales finalmente abandonaron la investigación penal, Powell dijo que quería quedarse hasta que el asunto estuviera “realmente terminado” y la independencia de la Reserva Federal estuviera protegida de presiones políticas.
Los funcionarios del Departamento de Justicia dijeron que podrían revisar el caso penal si la Oficina del Inspector General (OIG) de la Reserva Federal encuentra evidencia de mala conducta.
Reisfield dijo que uno de los principales factores detrás del reciente aumento de la inflación ha sido el malestar que rodea al Estrecho de Ormuz, donde las perturbaciones han elevado los precios del petróleo y la energía al tiempo que han bloqueado insumos industriales clave del Golfo Pérsico.
“Todos estos son insumos básicos para un montón de cosas, como fertilizantes, chips de computadora, etc.”, dijo Reisfield. “Así que cualquier cosa que dependa de esos insumos, que es prácticamente todo en nuestra economía, va a costar más”.
La pregunta clave para la Reserva Federal, según Reisfield, es si las autoridades consideran que el último aumento de la inflación es temporal.
“Si la guerra en Irán termina pronto, estos precios bajarán”, afirmó. “La pregunta será qué tan rápido”.
Amarnath dijo que Wall Street todavía puede estar subestimando la posibilidad de que la Reserva Federal vuelva a subir las tasas si la inflación sigue siendo obstinadamente alta.
“El debate ahora es por qué o por qué no aumentar, no por qué o por qué no reducir”, dijo.
Este escenario crearía una colisión directa con Trump, quien ha criticado repetidamente a Powell por negarse a recortar las tasas de manera bastante agresiva.
