BlackRock de Larry Fink registró ganancias sorprendentes esta semana, y se puede agradecer el negocio que hace en el Oriente Medio devastado por la guerra, según ha podido saber On The Money.
Esto puede parecer difícil de aceptar cuando se lee el pesimismo económico que se está retratando en todos los principales medios de comunicación con respecto al conflicto iraní. Los crecientes precios del petróleo, la inflación y el pesimismo implacable son titulares que podemos esperar todos los días.
Y es cierto que en el Golfo Pérsico pesan verdaderas cuestiones financieras. Dejando a un lado la guerra, el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita, de 1,5 billones de dólares, está pasando apuros debido a sus planes de gasto, incluido el llamado “La Línea”, un megadesarrollo futurista, de kilómetros de largo, hecho de vidrio y acero, que podría costar hasta 1 billón de dólares cuando esté terminado, supuestamente después de 2030.
Ésa es una de las razones por las que los saudíes anunciaron que dejarían de lado su incipiente liga de golf, LIV Golf, que nunca representó una amenaza competitiva para la PGA estadounidense cuatro años después de su lanzamiento. “Era fácil matar”, dijo un observador. “No es que no tengan otras prioridades”.
Sin embargo, a pesar de los fallos, misiles y drones que acaparan los titulares, en países como Arabia Saudita, Qatar y Abu Dhabi en los Emiratos Árabes Unidos, todo sigue igual, me dicen mis fuentes. Informamos esto hace unas semanas, y Fink lo confirmó durante sus llamadas sobre ganancias del primer trimestre con analistas de Wall Street.
Fink no considera que el desvío a través de LIV sea existencial para las perspectivas comerciales a largo plazo de la región. El voluble director ejecutivo del administrador de dinero más grande del mundo, con 14 billones de dólares en activos, tiene un ojo puesto en cada mercado y cada región del mundo, y ve verde en el desierto. Sin embargo, sus comentarios del martes sobre la sostenibilidad de la economía de Medio Oriente fueron ignorados por la mayoría de los principales medios de comunicación, tal vez porque no encajaban con su retórica.
Las mesas de operaciones de Wall Street, que tienen sus propios sistemas de recopilación de información, no pueden permitirse el lujo de ignorar lo que realmente sucede en el terreno. En conjunto, los fondos soberanos del Golfo controlan miles de millones de dólares en activos invertibles y se encuentran entre los mayores clientes de Wall Street.
BlackRock, que Fink lanzó en 1988, ha administrado dinero en estos fondos durante décadas y puede tener la mayor presencia de cualquier firma de Wall Street en la región. Está cerca del PIF saudita y BlackRock tiene oficinas en Dubai, Riad, Abu Dhabi, Doha y Kuwait.
De hecho, las operaciones en Medio Oriente contribuyeron al aumento del 46% de las ganancias de BlackRock en el primer trimestre, señaló Fink. Los flujos de clientes soberanos hacia los fondos de BlackRock se han mantenido fuertes y el gasto en infraestructura, que BlackRock también administra, se está acelerando, afirmó.
“No hemos visto ningún cambio de comportamiento” entre los países del Golfo, dijo Fink en la llamada del martes. Agregó que BlackRock ha realizado “coinversiones en los últimos meses” en la región. Lo que es más tranquilizador es que no ha habido una huida hacia la calidad por parte de los fondos soberanos, que han renunciado a sus activos y han comprado valores refugio, como los bonos del Tesoro estadounidense.
“Por el contrario, creo que el dinero sigue fluyendo… su comportamiento inversor no ha cambiado”.
Fink añadió que “obviamente las cosas podrían cambiar si hubiera violencia prolongada en la región”, pero BlackRock cree que el conflicto y su impacto económico al menos están empezando a estar “bajo control”.
La compañía destacó en una reciente nota a los inversores que existen “evidencias de acciones que podrían reabrir el tráfico marítimo en el Estrecho de Ormuz”. Esto incluye a los buques de la Armada estadounidense que, tras el bloqueo de los puertos iraníes, parecen dispuestos a facilitar la entrega de petróleo.
Quizás por eso el petróleo cayó por debajo de los 100 dólares el barril y el índice S&P alcanzó los 7.000 el miércoles, un nuevo récord que va en contra de las interminables especulaciones de los medios sobre el desastre económico que se supone que creará el conflicto.
Me dijeron que Fink considera la guerra como algo a lo que la economía y BlackRock pueden sobrevivir. Durante la llamada, Fink destacó que BlackRock está bien posicionado para capitalizar la transición de Oriente Medio de una economía basada en la energía a una centrada en áreas de tecnología e inteligencia artificial de alto crecimiento.
El conflicto también ha puesto de relieve la necesidad de que la región repare su infraestructura energética para poder crear vías para salir de la influencia iraní, incluido el Estrecho de Ormuz.
“Vemos enormes oportunidades”, dijo Fink. “Más oportunidades, no menos”.
