Los operadores de bonos de Goldman Sachs han tenido una primavera desastrosa y es probable que enfrenten una fuerte presión del director ejecutivo, David Solomon, para que actúen juntos este verano.
A principios de esta semana, el gigante de Wall Street informó ganancias generales estelares, pero los ingresos de su división de negociación de bonos cayeron un 10% en el primer trimestre, una cifra inferior a las expectativas de los analistas de 910 millones de dólares.
“Básicamente depende del entorno general que impulsa los mercados”, dijo el lunes el director financiero de Goldman, Denis Coleman, mientras las acciones del banco caían un 4%.
Desde entonces, sin embargo, los grandes bancos rivales de Goldman han reportado ingresos espectaculares en todos los ámbitos gracias a la negociación de bonos, también conocidos como inversiones de “ingreso fijo”, una gran vergüenza para los ejecutivos de Goldman.
JPMorgan dijo que sus ingresos por operaciones de renta fija aumentaron un 21% a 7.100 millones de dólares, su segundo mejor resultado registrado. El negocio de bonos de Morgan Stanley aumentó un 29%. Los ingresos por bonos de Citigroup aumentaron un 13% a 5.200 millones de dólares.
En Goldman -donde sus negocios de renta fija, divisas y materias primas (FICC, por sus siglas en inglés) han sido considerados durante mucho tiempo como los de mejor desempeño- los ingresos de la división ascendieron a sólo 4 mil millones de dólares.
“Parece que algo salió mal en Goldman en el ámbito de la renta fija”, dijo Mike Mayo, analista de Wells Fargo. le dijo a CNBC.
“Me imagino que en Goldman se enciende un fuego entre los operadores, gerentes y supervisores de riesgos del FICC después de un desempeño tan deficiente”.
Un portavoz de Goldman señaló los comentarios hechos en el Post por el presidente de Goldman Sachs, John Waldron, en un evento organizado por Semafor el miércoles.
“En un período en el que hay mucha volatilidad en torno a las tasas en particular y las materias primas, uno puede encontrarse en un tráfico donde las cosas no van como usted desea en un momento dado”, dijo Waldron.
“Hay que terminar el trimestre en una fecha determinada y mostrar lo que pasó. Si lo miras en el tiempo, no tengo preocupaciones sobre nuestro negocio FICC”.
Goldman se negó a hacer más comentarios.
El departamento de renta fija de Goldman ha generado rendimientos descomunales durante décadas, lo que le ha valido al banco la reputación de ser una empresa comercial capaz de resistir las turbulencias del mercado.
Algunos expertos especularon que Goldman fue víctima del comercio de tipos de interés, ya que muchas empresas a principios de este año esperaban al menos dos recortes de tipos en 2026, según un informe de CNBC que cita a participantes anónimos del mercado.
La guerra en Irán ha disparado los precios del petróleo y ha reavivado los temores inflacionarios, lo que potencialmente podría mantener a la Reserva Federal en modo de “esperar y ver” por más tiempo.
Algunos operadores incluso han descontado que las probabilidades de una subida de tipos este año son bajas, aunque el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha dicho que todavía no ve la necesidad de subir los tipos.
“Goldman Sachs tuvo un desempeño inferior al de sus pares de renta fija porque estuvo más expuesto al riesgo comercial direccional en tasas y crédito durante este trimestre altamente volátil”, dijo al Post Ken Mahoney, director gerente de Mahoney Asset Management.
“Creemos que se trata más de una cuestión de posicionamiento y ejecución que de un colapso estructural del negocio, y posteriormente el mercado se da cuenta y las acciones tienen un buen desempeño”.
Las acciones de Goldman Sachs subieron un 0,6% el jueves.
El lunes, el banco informó un beneficio neto de 5,63 mil millones de dólares sobre unos ingresos de 17,23 mil millones de dólares para el primer trimestre, superando las estimaciones de los analistas de ingresos de 16,97 mil millones de dólares.
Las ganancias por acción de 17,55 dólares también superaron las expectativas de 16,49 dólares.
En una conferencia telefónica celebrada más tarde el lunes, Solomon dijo que las actividades comerciales seguían siendo resistentes, pero advirtió que el banco estaba siguiendo de cerca los acontecimientos en Medio Oriente.
“Si la resolución del conflicto se prolonga, probablemente será un obstáculo en algunas de estas áreas, particularmente en las tendencias de inflación a medida que avanzamos en el segundo y tercer trimestre”, dijo Solomon. “Así que tendremos que estar atentos a eso”.
